新兴市场宏观经济分析:山雨欲来风满楼 局部区域风险上升

新兴经济体经济规模逐渐上升,对全球经济的影响日益增强。各新兴经济体差异性较大,各国处于不同的发展阶段。虽然目前新兴经济体整体表现较差,但是中国和印度仍然具备保持较高经济增速的潜力。从各个区域的金融风险来看,拉美国家面临的债务风险较高。

随着人口红利和WTO红利逐渐消退,中国经济增长进入新的增长阶段。目前中国经济处于经济结构调整期,产业经济结构调整和区域经济调整并存。伴随着中国经济增速的趋势性和周期性下降,经济下行压力逐渐增大,政府刺激政策将主要集中于基建,但基建对整体经济的拉动有限。明年中国经济增速将下滑至6.5%左右。

受全球经济疲软和大宗商品价格大跌的影响,巴西经济已经出现衰退,估计巴西经济会连续衰退两年。今年俄罗斯经济出现衰退,俄罗斯经济或在2016年有所复苏。印度经济将持续保持中高速增长。

随着中国经济增速的下滑,韩国和南非都存在经济下行风险。土耳其经济过分依赖外来投资,资本流出的压力是其潜在风险。随着美国经济稳定增长,墨西哥经济仍将保持稳定。阿根廷经济存在继续下滑的风险,印度尼西亚和沙特经济仍将保持稳定增长。

随着新兴经济体增长率的下降,大宗商品市场熊路漫漫。美国货币政策逐渐转向,新兴市场还将面临资本流出和货币贬值压力,但是爆发大规模金融危机的可能性较低。(致富证券)