证券业：配资清理趋于完成 部分券商叫停第三方软件下单

主要观点。

配资清理趋于完成。根据证监会最新公布的数据,69%的场外配资账户已经完成清理,预期能够在9月30日的期限前完成配资清理工作。同时,证监会再次强调清理配资不要“一刀切”。

华泰、中信叫停第三方炒股软件。在9月25日收市后,华泰证券和中信证券将不再提供通过同花顺、网易财经、万德等第三方炒股软件的交易服务,使得其客户必须使用其券商自己的电脑端或者移动端软件进行交易服务。虽然目前只有两家券商与第三方炒股软件“一刀两断”,但是很难保证在此之后其他券商不会效仿。若是如此,券商自身电脑端或者移动端软件的功能性和差异化将成为继佣金率之后又一个吸引客户的竞争项目。

伦沪通不可能简单复制沪港通模式。21日中英发布联合声明称,中英双方支持上交所与伦敦证交所就互联互通问题开展可行性研究。但由于沪伦两市所处时区不同,两个市场监管机制、交易制度、基础设施差异也较大,不可能简单复制沪港通试点的业务模式和做法。但是伦敦作为全球最重要的金融中心之一,上交所与伦敦证交所的互联互通,不仅有助于吸取相关经验,使我国资本市场更加成熟、完善,也极大的推动了我国资本市场的国际化。

投资逻辑。

本周大盘逐渐企稳,监管层也通过清理场外配资,加大违规违法行为的处罚力度,建立熔断机制等措施继续稳定市场。两市周日均成交额和两融余额进一步下降,短期内仍以弱势的震荡调整为主。券商半年报业绩大幅增长,下半年虽然业绩有所下滑,但从总体来看,券商全年业绩增长为大概率事件。此外,券商整体估值处于历史低位,在大盘整理期间有较好的抗跌性。因此,我们认为证券板块将会在未来有强于大盘的表现。(中航证券)