家用电器行业周报：线上线下促销启动迎双节

投资要点:

行业及公司新闻

1.空调8月销售总量为727.65万台,同比下滑15.0%

2.家电一线品牌 “十一”促销转战线上

3.卡萨帝前8月逆增45% 2016加速布局

4. 风行兆驰等合推电视 三年要卖一千二百万台5.东芝清算中国子公司 白电将通过创维销售

原材料价格

原材料价格方面,上周铜周均价环比下滑3.56%,长江金属现货铜价报收于39130元/吨;铝价报收于11790元/吨,环比下滑0.52%;塑料价格指数环比下跌0.77%。

市场表现回顾

上周家用电器行业指数下跌1.66%,同期沪深300跌幅0.59%,行业跑输市场1.07个百分点,在申万二十八个一级行业中排名倒数第二位。个股中九阳股份、华意压缩和兆驰股份等涨幅居前。从估值来看,截止9月25日渤海家电板块整体法TTM 市盈率为14.64倍,沪深300市盈率为11.77倍,估值溢价率24.38%,环比前周下滑1个百分点。

投资策略家电板块已连续三周跑输市场,上周黑电和白电两个子板块跌幅相对较深,近期中秋国庆双节家电促销活动明显增多,在内销需求不旺的背景下,此次黄金周的家电促销兼顾了线上和线下渠道,行业竞争压力有增无减。维持行业“中性”投资评级。

个股方面建议关注小天鹅A、兆驰股份、天银机电及爱仕达。(渤海证券)