平安证券9月25日晨会纪要

行业专题报告*非银金融*奖励式众筹，产品的孵化器！

研究助理:罗晓娟 010-56800142 一般证券仍业资格编号:S1060114080008

研究分析师:缴文超 010-56800136 投资咨询资格编号:S1060513080002

研究分析师:陈雯 101227 投资咨询资格编号:S1060515040001

核心摘要：奖励式众筹平台搭建的是一个产品的平台，不涉及股权和债权转移，因此没有非法集资之嫌，政策性风险较小；奖励式众筹平台目前的盈利模式主要是依靠收取手续费，部分平台会提供指导等增值服务来获取收入；我们认为随着奖励式众筹平台上项目的多元化，其可以成为一个产品的孵化器，有利于创新氛围的培育，亦可能诞生伟大的产品。

神州信息*000555*农业信息化、金融信息化、智慧城市拉动公司未来发展*强烈推荐

研究分析师:林娟 021-20667154 投资咨询资格编号:S1060515020001

研究助理:闫磊 一般证券仍业资格编号:S1060115070011

核心摘要：公司是国内本土最优秀的整合 IT 服务商之一：历经 30 年的发展，公司建立了完善的业务体系与客户服务体系，业务积累深厚，客户资源丰富。根据 IDC 数据，公司支持母公司神州数码在国内 IT 服务市场所有厂商中排名第三，本土厂商中排名第一。同行业可比公司业绩比较，公司位列第事。当前，公司业绩已进入收入和毛利率同增的良性发展周期。盈利预测和投资建议：预计公司 2015-2017 年的 EPS 分别为 0.50、0.66、0.91 元，对应 9 月 24 日收盘价的 PE 分别是 46、35、25 倍。我们坚定看好公司农业信息化业务、金融信息化业务以及智慧城市业务的未来发展，维持“强烈推荐”评级，给予目标价 35 元。