中国千亿级碳交易市场正加快构建 8只概念股热血沸腾

第7页:凯美特气:拟5.5亿元收购两公司开拓互联网教育产业

第1页:未来碳价将逐步告别低位 千亿级碳交易市场加快构建

第2页:巨化股份:打造新材料与电子化学品的王者

第3页:华光股份:环保业务继续保持较快增长

第4页:万邦达:受益昊天节能并表等因素 业绩高速增长

第5页:先河环保:签订18亿VOCs治理协议 行业领先地位初现

第6页:中电远达:高管连续增持 彰显市值成长信心

第7页:凯美特气:拟5.5亿元收购两公司开拓互联网教育产业

第8页:爱康科技:中报业绩符合预期 打造电站后市场平台

第9页:置信电气:配网爆发将触发业绩弹性

凯美特气（个股资料 操作策略 咨询高手 实盘买卖）

凯美特气 002549

研究机构：信达证券 分析师：范海波,吴漪,丁士涛 撰写日期：2015-07-10

事件:2015年7月9日凯美特气发布重大资产购买及关联交易预案,拟以5.5亿元现金收购习习网络(3.5亿元)、松特高新(2亿元)100%的股权,开拓互联网教育产业。公司股票自2015年7月9日起将继续停牌,待深圳证券交易所事后审核完成后另行通知复牌,预计停牌时间自本次预案披露之日起不超过10个交易日。

点评:

降低单一主业波动,实现多元发展。公司披露,近两年国内经济下行压力加大,上游工业企业出现了周期性收缩,因中石化长岭分公司与公司子公司长岭凯美特之间的协议异议事项,导致2014年至今长岭凯美特处于停产状态。同时,市场竞争加剧,未来主营业务发展面临较多挑战。公司此次拟定增进军互联网教育产业,是为了降低公司单一业务受宏观经济影响波动加大的风险。经初步评估,标的资产习习网络、松特高新的预估值分别为35,191.82万元和21,345.09万元,预估增值率分别为1,236%和1,604%。定增锁定期为12个月内锁定70%、24个月内锁定50%、36个月内锁定30%。

习习网络是中小学领域互联网综合服务提供商。公司旗下拥有“习网”、“6v68”、“习信”三大门户网和为普及型知识竞赛活动提供解决方案的“竞赛测评云平台”。截至2015年1月1日,该公司旗下习网实名注册用户已超过1.8亿,“一站式互动教学云平台”覆盖全国5.6万所学校,习信下载量突破990万,站群日活跃用户超过180万。根据凯美特气与习习网络相关各转让方签署的《业绩承诺及补偿协议》,习习网络15、16、17年度分别实现净利润扣除非经常性损益后不低于0.4亿元、0.6亿元、0.9亿元;且截至15年10月31日、16年12月31日、17年12月31日,习信(APP)注册用户数量分别高于1,000万个、1,250万个、1,562.5万个,习信每日平均在线活跃注册用户数量分别高于100万个、125万个、156.25万个;习网有效注册用户分别高于1.83亿个、2.2875亿个、2.8594亿个。

松特高新主营业务为在校/在职教育MOOC系统开发和建设。针对目前国际上流行的大规模开放式在线课程(MOOC)概念,松特高新建立了自己的MOOC体系。根据凯美特气与松特高新相关各转让方签署的《业绩承诺及补偿协议》,松特高新15年度、16年度、17年度分别实现净利润扣除非经常性损益后不低于0.4亿元、0.6亿元、0.9亿元。

盈利预测及评级:暂不考虑重大资产购买事项,以最新股本5.67亿股计算,我们预计凯美特气15-17年EPS(摊薄)为0.05元、0.14元、0.22元。考虑到公司子公司长岭凯美特仍未复产,公司主营业务发展面临较多挑战,我们将公司评级从“增持”下调为“持有”评级。

风险因素:财务数据未经审计、标的资产评估未完成;标的公司预估增值率高;标的公司尚处在亏损状态;审批风险;长岭凯美特持续停产风险;公司项目达产情况低于预期;产品价格下滑。