华融证券环保行业周报

市场表现:

上周(8月31日至9月4日)环保板块(中信)环保指数下跌10.05%,同期沪深300上涨0.70%,中信环保指数跑输沪深300指数10.75个百分点。分板块来看,环保工程及服务(申万)下跌8.86%,环保设备(申万)下跌18.60%,水务(申万)下跌6.44%。

行业政策与事件:

(1)8月31日,财政部召开政府和社会资本合作(PPP)示范项目督导会议。会议透露,目前财政部正在开展第二批示范项目评选工作,这意味着第二批PPP示范项目出台在即。下一步财政部将建立项目动态调整、专人督导、对口联系人三项机制。

(2)近日,环保部办公厅发布《关于做好国家区域环境空气质量监测子站建设的函》,指出,为全面客观反映全国空气质量状况,了解区域间大气污染传输规律,经科学论证,我部在原有31个国家区域环境空气质量监测子站(以下简称区域站)的基础上,将在重要省界、国界和大气环流通道上增设65个区域站,组成我国区域环境空气质量监测网络。按照《大气污染防治行动计划》有关要求,2015年将要完成区域站的建设任务。

重点公司要闻:

(1)8月31日,泰达股份发布半年度报告,2015年上半年公司实现营业收入21.70亿元,同比降低13.40%;实现归属于上市公司股东的净利润为1828.29万元,同比增长195.48%;基本每股收益为0.0124元,同比增长195.48%;加权平均净资产收益率为0.77%,同比上升1.68个百分点。报告期内,泰达环保公司现有6个固体垃圾无害化处理项目运营安全稳定,完成垃圾无害化处理总量91.95万吨,同比增长4.5%,其中焚烧处理生活垃圾72.2万吨,同比增加2%,卫生填埋处理生活垃圾19.75万吨,同比增加14.89%;实现上网电量1.99亿度,同比增长0.57%。武清填埋项目运营获得新突破,垃圾处理费上调方案获武清区政府、武清区市容委批准,预计增加收入153万元/年,增加利润120万元/年。

(2)2015 年8 月28 日,兴源环境与安徽省灵璧县人民政府签署了《安徽省灵璧县水环境综合治理投资合作框架协议》,本项目投资总额约为12 亿元(以双方实际确定的项目投资为准)。按照市场化和项目一体化原则,甲方与乙方将以“政府企业伙伴关系(PPP)模式”(包括采用TOT、BOT、TOO、BOO、EPC 以及委托运营(O&M)等经营合作模式),在水环境治理领域开展投资合作;甲乙双方取得共识后,根据相关法律、法规并经过法定程序,双方签订相应的合作协议和特许经营权协议。

(3)近日,黄山市黄山区人民政府与聚光科技(杭州)股份有限公司经过友好协商,就黄山区“智慧环境”产业的发展,及“生态文明”城市的建设,于近日签署战略合作框架协议。甲方计划与乙方在“智慧环境”、“生态治理”及相关产业项目上开展合作,预计投资总额不少于伍亿元人民币,内容包含但不限于以下范围:1、流域河道治理、湖泊生态修复、环湖基础设施建设与改造、湖区园林绿化工程等;2、湖泊水质监测、入湖流域水质监测、山洪预警等;3、城区内河治理、水系改造、景观建设等;4、城市供水系统、排水系统、污水处理系统的建设与运营。

(4)9月2日,盛运环保发布公告,东宁县人民政府与安徽盛运环保(集团)股份有限公司于2015 年8 月签订了东宁县生活垃圾焚烧发电项目特许经营框架协议,协议商定由乙方负责以BOT 或BOO 的方式投资建设东宁县生活垃圾焚烧发电项目处理包括但不限于东宁县、绥芬河市及周边乡镇的生活垃圾。项目总投资金约4.5 亿元,按照“一次规划、分期建设”的原则,新建一座总规模为900 吨/日的生活垃圾焚烧发电项目,其中一期工程规模为600 吨/日,配套两台处理量为300 吨/日的焚烧炉和一台12MW 汽轮发电机组。牡丹江市东宁县人民政府与安徽盛运环保(集团)股份有限公司于 2015 年 8 月签订《牡丹江市东宁县生物质焚烧发电项目特许经营权协议》。项目总投资额约50,000 万元,日处理生物质约1,200 吨。项目投资规模:建设一座规模为日处理生物质约1,200 吨的生物质焚烧发电厂,项目总投资额约50,000 万元人民币,自项目获得立项核准批复后18 个月内建成并进入试生产。

(5)9月2日,万邦达发布重大合同中标公告,公司近日收到中国神华国际工程有限公司发出的中标通知书,经评审委员会评审并经神华宁夏煤业集团有限责任公司确认,确定本公司为神华宁煤烯烃公司(二套)水系统托管运营项目的中标单位。暂估每年项目总价为24,208,800 元,双方商定合同有效期为10 年。

投资与建议 :

《大气污染防治法》修订草案获得通过,财政部第二批PPP 示范项目即将出台。建议持续关注水、大气领域优质标的以及PPP项目拓展能力强的龙头企业。

风险提示:

宏观经济未见起色,政策落地时间推迟,行业竞争激烈,导致盈利下降。公司项目拓展或工程运营进度减缓。(华融证券)