电力设备：光热发电有望进入规模化发展期

核心观点:

【上周行情回顾】

上周,沪深300下跌11.88%,电气设备板块全周下跌12.09%,跑输沪深300指数0.21个百分点。涨幅居前三个股票为浙富控股、露笑科技、万里股份。跌幅居前五个股票为通达动力、先锋电子、恒顺众昇、方正电机、中电电机。电气设备细分行业中,电机指数下跌14.27%;电气自动化设备指数下跌14.70%,其中,电网自动化板块下跌15.16%,工控自动化板块下跌15.05%,计量仪表板块下跌12.47%;电源设备指数下跌11.50%,其中,综合电力设备板块下跌15.91%,风电设备板块下跌12.80%,光伏设备板块下跌13.60%,火电设备板块下跌9.57%,储能设备板块下跌11.59%;高低压设备指数下跌10.63%,其中,高压设备板块下跌10.12%,中压设备板块下跌11.16%,低压设备板块下跌12.23%,线缆部件及其他板块下跌10.23%。

【本周观点】

美国一份最新出台的投资税收抵免政策(ITC)提案建议:从2016年底再次提高光热发电项目的投资税收抵免政策的补贴额度。

而根据此前奥巴马政府的2015财政预算,ITC 政策在2016年到期后将被废除,光热发电项目获得总投资补贴的额度将从30%降至10%。我们认为,光热发电结合储热、天然气补燃可拥有与传统火电相媲美的稳定、持续的出力特性。未来伴随着电价、补贴等相关政策的落地,光热将进入规模化发展期,成本将逐渐下降、技术将越发成熟。推荐未来的光热项目运营商东方能源,关注全产业链布局的首航节能、光热EPC 总包商上海电气。

【近期重点报告】

长园集团:布局新能源汽车产业,增加新的业务增长点。热缩材料:发力汽车行业,开始新一轮高增长。电路保护:国内PTC第一大厂商,松下18650电池认证的通过将是爆发点。电网设备:细分领域龙头,通过不断创新扩大领先优势。全产业链布局,充分受益新能源汽车产销量的井喷式增长。公司持续快速发展的关键是卓越的并购和整合能力。我们预测2015-2017年公司EPS 分别为0.58、0.81、1.01元,推荐。

【重点数据】

上周,组件价格下跌0.18个百分点;单晶电池片价格微降,单晶5寸、单晶6寸价格分别下跌0.41和0.37个百分点,多晶电池片价格微降,多晶6寸下跌0.15个百分点;单晶硅片价格微降,单晶5寸价格下跌0.32个百分点,单晶6寸价格下跌0.52个百分点,多晶6寸下跌0.12个百分点;光伏级多晶硅料价格微降,降幅达0.92个百分点。大宗商品价格点评: COMEX 白银价格出现小幅上涨,涨幅为0.99个百分点,LME 铜价格下降,降幅为2.07个百分点,LME 铝价格小幅下跌,跌幅为1.90个百分点。(银河证券)