宏观
哈萨克大贬，又有黑天鹅！哈萨克斯坦于昨日起取消汇率波动区间限制，随后该国汇率贬值30%以上。哈萨克斯坦外汇储备仅约200亿美元，同时外债规模超过1500亿美元，令该国在联储加息、人民币贬值的冲击下难以为继。美联储7月会议纪要显示年内加息概率仍大，而新兴市场货币持续承压，过去3个月巴西雷亚尔兑美元已贬值16%，马来西亚贬值14%，泰铢6.5%，印尼盾4.5%，
阿根廷3.1%。上周人民币贬值黑天鹅冲击全球，之后央行发布会稳定预期，加之中国外储充足，短期贬值或告一段落。但中美利率趋势逆转，意味着外储或持续流失，冲击汇率稳定，也意味着货币政策空间受限，短期利率或难再降，以防止资金大规模流出。
金融工程
分级风险提示。随着昨天市场大跌，又有9只分级基金面临下折危机。由于近期A份额涨幅较高，其隐含收益率较低，短期投资价值下降，投资者可以考虑将手中涨幅较高的A份额获利了结。
行业与主题热点
通信设备：电信业历次改革回顾与联通大涨点评。电信行业改革的目标一直是打破垄断，实行资费市场化，提高公众福利。而中国联通从创立伊始，就担负了打破垄断的历史使命，并在历次电信行业改革和重组中，充当先锋角色。在运营商混合所有制改革继续推进的预期下，通信行业首要的国企改革机会继续关注中国联通。
重点个股及其他点评
金科股份(000656)：股权激励分享成长，45亿定增打造“地产+新能源”
安琪酵母(600298)：净利润快速恢复，持续高增长可期
东方雨虹(002271)：受益于油价下跌；中长期渠道升级、成长可期
岭南园林(002717)：转型文化、旅游等新兴领域有望提速
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