国务院促进海洋经济发展 五股集万千宠爱

第4页:北部湾旅:打造中国海洋旅游领军企业

第1页:国务院发海洋主体功能区规划 促海洋经济发展

第2页:围海股份:产业链拓展及PPP助力持续增长,海外市场拓展值得期待

第3页:海峡股份:主业确认反转,海洋大旅游前景可期,股价空间打开

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第5页:海油工程:海外业务快速发展,作业高效价值提升

第6页:东方海洋:14年行业低迷,15年期待公司转型

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北部湾旅:打造中国海洋旅游领军企业

北部湾旅 603869

研究机构：申万宏源 分析师：孙妍 撰写日期：2015-05-14

公司以海洋运输业务为主。公司主要从事北部湾区域海洋旅游运输及旅游服务业务,现已发展成为集组织招徕、接待服务、游览观光、海上旅游运输、旅游项目开发建设运营为一体的复合型旅游服务企业,向国际、国内旅游者提供“行、游、吃、住、娱、购”一体化的优质旅游综合服务。公司的营业收入由海洋旅游运输(80%)、旅游服务(15%)、能源运输(3%)和其他(2%)四部分构成。

公司具有北涠旅游航线的独家经营权。北涠旅游航线是北海市至涠洲岛旅游区的唯一旅游航线。近十年来,公司及其前身北海海运一直是该航线唯一运营商。2011 年、2012 年、2013 年和2014 年1-9 月,公司在该航线分别运送旅客116.06 万人次、142.64 万人次、161.64万人次和125.80 万人次,呈现稳步增长态势。公司在北琼航线运力占比76%,具有烟台-长岛旅游航线的独家经营权。

将公司打造成为中国海洋旅游领军企业。海洋旅游行业具有高成长性,2013 年海洋旅游业实现增加值7851 亿元,同比增长11.7%,占海洋生产总值的比重达到14.5%,在12 个主要海洋产业中,位列第一。公司未来将从海洋交通运输和海洋旅游两个方面协同发展,海洋交通运输方面开拓更多国内航线和国际航线,并凭借多年海上运营经验,以“海陆岛”联动开发的模式进行实体业务拓展,为客户提供高品质的海洋旅游体验,将公司打造成为中国海洋旅游领军企业。我们预计公司2015-2017 年的EPS 为0.28、0.35、0.43 元/股,给予买入评级。