基建万亿投资时代开启 九股强势屹立不倒

第3页:武钢股份:旺季供需谨慎乐观,9月价格维稳

第1页:基建投资呈加速态势 PPP万亿投资时代开启

第2页:宝钢股份:旺季预期叠加板材检修增多,9月出厂价持平

第3页:武钢股份:旺季供需谨慎乐观,9月价格维稳

第4页:抚顺特钢:新定增方案快速推进

第5页:海螺水泥:水泥价格下跌导致Q1 净利润同比下降17%,符合预期

第6页:华新水泥:需求制约价格下行制约业绩,期待海外产线释放高弹性

第7页:福建水泥:自贸区建设和与华润水泥的合作将成为今年看点

第8页:祁连山:区域需求制约业绩下滑,期待海外产线贡献高弹性

第9页:华夏幸福:长三角区域再布局,PPP模式中国经典

第10页:廊坊发展

武钢股份（个股资料 操作策略 咨询高手 实盘买卖）

武钢股份:旺季供需谨慎乐观,9月价格维稳

武钢股份 600005

研究机构：长江证券 分析师：刘元瑞,王鹤涛 撰写日期：2015-08-14

报告要点

事件描述

武钢股份今日公布2015年8月主要产品出厂价政策,主要品种调整如下: 型材:出厂价格维持不变;热轧:出厂价格维持不变;轧板:出厂价格维持不变;酸洗钢:出厂价格维持不变;冷板卷:出厂价格维持不变;热镀锌: 出厂价格维持不变;彩涂:出厂价格维持不变;电镀锌:出厂价格维持不变; 线材:出厂价格维持不变;硅钢:维持价格不变。

事件评论

旺季供需谨慎乐观,9月价格维稳:虽然下游需求并非建筑领域,无法直接受益于后期大概率加码的基建投资,但与宝钢一样,武钢9月热轧、冷轧主要品种价格平盘开出,则共同反映钢厂对于即将来临的旺季板材供需状况态度相对乐观:1)在“金九”消费旺季带动下,公司热轧、冷轧产品需求存在改善的可能;2)虽然历年9月主要受供给端因素影响,板材价格下跌的概率较大,但不同于往年的是,前期价格持续下行使得8月板材检修力度增强,有望缓解旺季中供给压力。不过,需要注意的是,即便季节性因素及减产增多使得9月板材供需两端均较大概率改善,但我们仍需留意板材下游增速超预期下滑:7月汽车产量同比降幅显著扩大至11.76%,反映出冷轧下游需求形势仍较严峻。

硅钢方面,与宝钢一样,公司9月取向硅钢价格维稳,再次印证了前期涨幅较大的取向硅钢价格已逐步维稳。不过考虑到近期人民币贬值有助于抑制国内取向硅钢进口、刺激取向硅钢出口,预计后续取向硅钢价格将稳中偏强。

预计公司2015、2016年实现EPS 为0.18元、0.21元,维持“买入”评级。