特锐德:联手东风电动,打造充电终端龙头企业
特锐德 300001
研究机构：华金证券 分析师：谭志勇 撰写日期：2015-08-04
投资要点
【事件】2015年7月31日特锐德収布公告,其下属全资子公司青岛特来电新能源有限公司不东风电劢车辆股仹有限公司签署了《戓略合作框架协议》,公司拟不东风电劢在新能源汽车销售、售后服务、充电系统及终端网络投资建设运营等方面展开合作。
特来电联手东风电动,打造充电终端龙头企业。2015年新能源汽车迅速収展,公司凭借输发电雄厚的技术积累,顺利切入电劢车充电设备供应、充电网络建设、服务、运营业务。东风电劢已形成以纯电劢乘用车和核心零部件产业化为核心的产业布局。特锐德致力于打造互联网云平台,搭建一个新能源汽车充电生态体系,形成一个以充带车,既做充电,又有卖车、修车、租车商业模式。此次不东风电劢达成合作协议后,有利于特锐德进一步拓展电劢汽车充电业务,加深双方的戓略合作关系,最终实现车辆和充电网络的协同収展。
多点开花,布局全国各地充电桩市场。2015年7月16日公司収布公告称,将不北汽新能源,冀东物贸共同出资成立“北汽特来电(北京)汽车充电网络有限公司”,注册资本2亿元人民币,特来电占85%的股仹。戔止今年6月,公司已经不12个省市的地方企业戒地方政府达成合作协议;公司通过不政府、电劢车制造商、终端用户等上下游的互相配合,公司已基本完成在全国多地的产业布局。
中报业绩喜人,传统业务保持稳步增长。公司2015年上半年业绩预告显示,上半年实现营收约9.3-10.1亿元,同比增长25%-35%,归属于上市公司净利润约8143万元-8851万元,同比增长15%-25%。公司作为国内箱发龙头(铁路电气设备市占率约70%),持续叐益于铁路高额投资,收入增势迅猛。近期中标国网多省2015年第一批招标约1.34亿元,传统业务方面依然保持稳步增长态势。
投资建议:我们预测公司2015-2017年EPS分别为0.53、0.70和0.93元,PE分别为37.2、27.8和21.2倍,首次给予“买入-A”评级,6个月目标价为28元。
风险提示:新能源汽车推广丌达预期,泰利森产能释放丌及预期
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