海通证券8月6日晨会纪要

宏观

美国加息在即，谁能安然无恙？第一，考虑到美国加息的渐进性，欧洲、日本会持续释放流动性，新兴经济体抗风险能力不断增强等因素，美元加息不会对新兴经济体带来系统性风险；第二，土耳其、南非、俄罗斯、印尼、阿根廷等外债高、外汇储备少的经济体会遭受更大冲击；第三，亚洲新兴经济体企业外债的扩张值得警惕。中国外汇储备较高、外债规模较小，改革和创新的潜在红利巨大，美国加息对中国冲击有限，但中国汇率政策可能会面临两难选择。

行业与主题热点

房地产：评房地产税写入立法规划：长效机制符合趋势，但任重道远。1)构建行业长效机制，符合本届政府市场化发展思路。2)立法易，执行环节或有难度，影响多心理层面。3)投资下行期，友好政策不会转向。

机械工业：三季度天然气价格下调预期趋强，利好富瑞特装、中集集团。近期市场关于天然气价格调整的预期再度强烈，市场普遍预计三季度将公布调价方案，非居民天然气的降价幅度或在0.4-1.0元／方之间。关注本次天然气价格下调预期导致的对富瑞特装和中集集团产生的事件性投资机会。 航空航天与国防：军工继续引领反弹，再申坚定看好。①国家投入有望超预期，

军工行业处于高景气。②预计下半年国企改革/事业单位改制/发动机专项/阅兵/军队改革等热点将不断催化板块行情。③前期调整较为充分，估值回到历史较合理水平。坚定看好军工，建议加大配置。推荐顺序如下：成发科技、达刚路机、南钢股份、中航机电、中直股份、中航重机、凌云股份、西宁特钢、森源电气、新海宜。

有色金属：新能源汽车产量高增长，碳酸锂需求旺盛，推荐碳酸锂板块。新能源汽车产量高增长直接带动上游碳酸锂需求，在供应格局稳定，产量有序释放的背景下，碳酸锂价格具有持续上涨的动力，建议关注锂行业龙头天齐锂业、赣锋锂业，在西藏拥有丰富锂卤水资源的西藏城投、西藏矿业。

重点个股及其他点评

苏交科(300284)：稳增长背景下前端受益，符合市场主题，持续推荐

顺鑫农业(000860)：白酒稳健增长，猪肉产业受益于养殖高景气

胜利股份(000407)：天然气业务是未来发展重点

新洋丰(000902)：业绩增长43.59%。营销改善以及高端产品放量奠定公司未来高速成长

双汇发展(000895)：悲观预期充分体现，中长线布局正当其时

伟星新材(002372)： PPR表现依旧亮眼；地下综合管廊主题“进可攻退可守”