平安证券8月5日晨会纪要

今日重点推荐

行业动态跟踪报告*食品饮料*白酒持续复苏，调味品景气度子行业中最高

研究分析师:文献 0755-22627143 投资咨询资格编号:S1060511010014

研究分析师:汤玮亮 0755-22624571 投资咨询资格编号:S1060512040001

研究助理:张宇光 0755-22627694 一般证券从业资格编号:S1060113090015

研究助理:王俏怡 0755-22626689 一般证券从业资格编号:S1060113110013

核心摘要：白酒行业持续复苏，6 月白酒收入增速继续环比回升。展望2H15，民间消费快速增长，商务消费稳定可推动白酒保持5-10%增幅，利润增速将维持回升态势。调味品景气度子行业中最好，2Q15 利润增速维持在22.9%的高位，应是与产品提价、结构升级带来毛利率提升有关。估计2H15 营收应可稳定增长；考虑结构升级、产品提价等因素，毛利率仍将稳步提升。兵他行业无明显变化。

豪迈科技*002595*行业龙头强者恒强，新的增长极正在成形*强烈推荐

研究分析师:余兴 021-38636729 投资咨询资格编号:S1060511010004

核心摘要：转型造就全球轮胎模其行业龙头：转型至今，公司迅速成长，已经形成了以子午线轮胎活络模其生产为主，以电火花加工工艺为核心技术的轮胎模其生产流程，是全球产能最大的轮胎模其制造商。轮胎模其行业趋势性变动带来新的市场空间：轮胎模其上下游行业中，上游原材料价格仍处于下行通道中，下游汽车与轮胎需求增速放缓，但预计轮胎模其行业在花纹加速更新情况下仍可达到6%的年均增速。轮胎模其行业趋势：向东南亚转移，向中高端集中，向专业模其生产商采购。行业新的趋势将为公司带来新的市场空间。预计公司2015-2017 年每股收益分别为0.89、1.20、1.52 元。考虑到公司的行业龙头地位，以及未来业务外延的空间较大，与可比公司对比后给予2015 年42 倍PE，对应目标价为37.38 元，首次给予“强烈推荐”评级。

盛屯矿业*600711* 借力专业团队 树立供应链金融新标杆*强烈推荐

研究分析师:励雅敏 021-38635563 投资咨询资格编号:S1060513010002

研究助理:王青 一般证券从业资格编号:S1060115030028

核心摘要：上海振宇将在公司金属产业链金融服务的整体战略指导下，全力推进金属产业链整合，在三年内完成铅锌精矿国内销售网络以及仓储体系的搭建，其备管理巨量复杂交易的能力，成为国内最大且与海外市场对接的服务型贸易商。我们认为公司铅锌精矿流通渠道的搭建，将更好对接下游况炼企业需求，完善上游精矿贸易产业链布局，有力推进供应链服务线下物流平台建设。公司意在通过多向整合搭建起全球范围的物流信息网络，提供供应链金融服务和实施套利策略，从供应链金融基础“信贷业务”进入到更加专业化的大宗商品“中间业务”层面，有效提高公司在金属供应链服务领域的竞争壁垒。我们看好公司在矿业大宗领域的专业化产融结合战略及兵在金属供应链金融业务推进方面的高效执行力。预计公司2015-2016 年EPS 分别为0.22 元和0.37 元/股，对应动态PE 分别为37.4倍和21.8倍，维持“强烈推荐”评级。