安琪酵母:股东大会纪要
安琪酵母 600298
研究机构：方正证券 分析师：方正证券研究所 撰写日期：2015-07-27
投资要点
1、安琪酵母是我们大众品板块首推品种,公司正处于关键的转折点,是中国食品行业中难得的真正实现走出去战略的公司,受益于多重催化,16年业绩支撑200亿市值!
2、重申推荐逻辑:收入持续保持20%+稳健高速增长,利润加速释放,今明两年利润增速达到60%以上。竞争格局改善,品类及业务外延扩展空间巨大,国企改革方案有望进一步完善激励机制!细分行业中的全球龙头,有坚实护城河的价值成长股!
3、盈利预测及评级:公司管理层的思路和想法已经在改变,逐步走向开放,我们看好公司的基本面逐渐向好的趋势以及国企改革东风给公司带来的弹性。我们预计2015-2017年EPS分别为0.89元,1.36元和2.04元,给予“强烈推荐”评级。
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