海通证券7月28日晨会纪要

宏观

“美英紧、欧日松”的分化。美国经济在全球范围内一枝独秀、再加上美国与全球其他经济体之间货币政策分化加大，有望推动美元未来对其他主要货币大范围升值。

金融工程

A 股历次暴跌后市场表现。自2005 年1 月以来，上证指数跌幅超过6%的情景一共发生过14 次，其中，2015 年6 月以来发生过2 次。2015 年6 月以前的12 次样本中，沪深300 指数8 次低开，4 次高开，次均低开0.86%；次日收盘价相对于开盘价11 次上涨1 次下跌，次均上涨3.00%。6 月以来的2 次样本中，沪深300 指数均高开，次均高开1.32%。

行业与主题热点

通信设备：北斗一箭双星成功发射，建议关注海格通信为首的北斗板块。北斗板块上市公司普遍“内生成长+外延拓展”并举、加速发展，业绩迎大拐点。北斗板块上市公司2015 年一季报及部分公司中期业绩预告延续业绩较快提升趋势。我们重点关注军/民双强的海格通信、振芯科技，其次北斗民用关注选华力创通、合众思壮。

化工：行业整体平稳，目前复合肥、印染行业相对较好，短纤价格上涨值得关注。重点关注龙头印染公司航民股份，复合肥行业史丹利、新洋丰，粘胶短纤公司澳洋科技、三友化工、南京化纤，以及转型小市值公司德美化工、永利带业等。

有色金属：大跌行情寻找长期龙头。在大风暴中，对发展前景坚定的企业纷纷“扞卫股价”。通过高送转、员工持股、高管增持和股权质押四个维度挖掘反弹龙头。重点推荐：洛阳钼业、红宇新材、金一文化、金运激光和楚江新材。

建筑工程：建筑工程行业：优选高GARP 个股以及国企改革组合。建筑工程行业：优选高GARP 个股以及国企改革组合。未来主要看点：设计带动总包(PPP模式)、外延式并购以及环保和智能交通等新领域拓展。推荐个股：苏交科、金螳螂、中钢国际、隧道股份以及中材国际。

航空航天与国防：调整后继续加大军工行业配置。做为本轮反弹的主力板块之一，军工昨天随大盘出现剧烈调整，我们认为此次调整属于快速大幅反弹中的正常调整，仍坚定看好军工板块下半年表现，建议调整结束后继续加大军工行业配置。重点关注：成发科技、达刚路机、南钢股份和中直股份。

重点个股及其他点评

张江高科(600895)：科创中心建设再逢利好，土地使用效率有望提升

上海机电(600835)：上海机电出售高斯国际为3 季度增加8.4 亿元净利润。