海通证券7月23日晨会纪要

重点报告推荐

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宏观

宏观：分歧有待弥合。宏观数据向好，而中观数据表现依然欠佳，这一分歧仍有待弥合，工业增速反弹持续性存疑。股灾或对下半年经济形成拖累，仍需政府稳增长政策加码对冲。前期财政政策持续加码，但独木难支，而上周国务院常务会议也再次祭出外贸稳增长，能否见效尚需观察。

策略

中小创占比再次上升——15 年基金2 季报点评。基金2 季报公布完毕，以普通股票型基金重仓股为样本分析：①主板占比43.7%，创业板+中小板占比56.3%，创历史新高。②对比15Q1，医药、交运(航空)、机械(高端装备)、化工占比明显上升，金融、地产、计算机占比明显下降。③对比A 股自由流通市值结构，金融、公用事业、地产大幅低配，医药、TMT 大幅超配。

金融工程

二季度股混基金主动减仓。二季度股混基金主动减仓；基金依旧重仓互联网等信息技术行业，同时加仓银行；基金的“蜜恋股”——鼎捷软件，基金持股占总流通股本的40%左右。

行业与主题热点

医药：买入真成长的行业龙头。我们建议买入真成长的行业龙头。坚持行业趋势向好、主业快速增长、管理层优秀、PEG 合理的4 大选股标准，目前价位建议推荐：众生药业、爱尔眼科。

化工：出口带动一铵价格上涨。2015 年磷肥出口关税下降，从而带来磷肥出厂价格的提高以及生产企业盈利的提升，建议重点关注以一铵为主的磷肥生产企业：司尔特、六国化工等。

重点个股及其他点评

北辰实业(601588)：冬奥临近，最大受益，强推

旗滨集团(601636)：国际化、产业链延伸及多元化转型变革期 ，继续推荐

金运激光(300220)：复牌继续征战

新都化工(002539)：增发落地+携手易所试，农村电商业务更进一步

先导股份(300450)：优秀新能源自动化设备供应商，受益动力锂电扩产需求爆发