四因素验明畜牧业反转 投资机遇须紧扣三主线(附股)

近期禽畜价格保持上涨态势。上周，猪肉价格继续大涨，生猪均价达到17.39元/公斤，环比上涨0.9元/公斤，涨幅5.52%；白羽肉鸡均价7.92元/公斤，环比上涨0.56元/公斤，涨幅7.61%；肉鸡苗均价2.32元/羽，环比上涨0.43元/羽，涨幅22.75%。受此影响，养殖概念股近期保持着强劲的走势，成为市场关注的焦点。

对此，业内人士向《证券日报》记者表示，年初以来除了2月份，每个月生猪出栏量同比都在大幅度地下滑，3月份至5月份尤为明显，降幅都在10%以上。由于2014年初正是能繁母猪快速下滑阶段，按照周期来看，接下来将会是生猪供应快速收缩时期，继续看好猪价上行的趋势。而5月份种鸡场提前淘汰种鸡，鸡苗产量下降，鸡苗价格开始回升。当前阶段毛鸡出栏量处在下滑通道，在引种减少、猪价上涨等推动下，鸡价预计将会迎来全面好转。

目前市场对畜牧业景气度反转这一判断已达成共识。总的来看，主要有以下几个理由：1.畜禽行业从2011开始都一直在低谷，这是历史上没有的。根据专家对市场的判断，养殖行业从今年下半年到后年又进入一个新周期，所以畜禽养殖行业未来景气度不会差，畜禽养殖企业的效益会越来越好。2.猪价向上趋势已经不可逆转,而猪周期是畜禽养殖链的核心。能繁母猪存栏量偏低，长期供给不足。预计2016年提供生猪出栏6.15亿头，为2008年以来出栏水平新低，而2014年出栏量为7.3亿头。3.消费替代作用下，禽价下半年追随猪价上涨。4.猪价的上涨将给养殖股带来极大的业绩弹性，预计畜禽养殖行业2015年至2016年的盈利增速分别为550%、85%。

在个股选择上，长城证券表示，养殖行业上游去产能效果明显，当前行业整体产能(能繁殖母猪存栏)和库存(生猪存栏)处于低位，助力生猪等相关产品价格持续上行。由于养殖户从引入初产母猪进行补栏至少要经过13个月至14个月才能形成商品猪的供应，因此，预计生猪供应偏紧的状态将至少持续到2016年三季度。建议关注三大主线：主线一，基本面持续改善，中报业绩有望向上修复的养殖类个股，重点推荐天邦股份、圣农发展、雏鹰农牧、华英农业和民和股份等；主线二，寻找这轮暴跌行情中跌幅居前的，且自2014年以来低点上涨幅度较小的个股，博取安全系数较高的超跌反弹收益，标的包括瑞普生物、农发种业、新希望和唐人神等。主线三，畜禽链后周期的动保、饲料龙头金宇集团、大北农、新希望、正邦科技等。