太钢不锈:售后回租融资逾9亿缓解资金压力
太钢不锈 000825
研究机构：长江证券 分析师：刘元瑞,王鹤涛,陈文敏 撰写日期：2015-07-09
报告要点
事件描述
公司与上海优拓融资租赁有限公司签署《售后回租租赁合同》,公司以自有生产设备作为融资租赁的标的物,与上海优拓融资租赁开展金额为9.48亿元的售后回租融资租赁业务。
事件评论
售后回租融资逾9亿缓解资金压力:本次融资租赁的资产主要为不锈钢电炉本体、酸再生氮氧化物处理装置等公司自有生产设备,设备净值10.11亿元。年租息率为4.37%,为中国人民银行公布的一年期贷款基准利率下调10%,资金成本相对较低。租赁期限为一年,在租赁期间租赁物所有权归上海优拓融资租赁所有,租赁期满,公司清偿所有债务后,上述设备所有权转移至太钢不锈。
受钢铁行业低迷影响,公司近年经营压力较大,此外,公司的资产负债率也不断上升,2015年资产负债率达到66.68%。在此背景下,公司售后回租融入资金,通过将固定资产盘活的形式获取短期流动资金,有助于缓解公司日常经营中面临的资金压力,增强公司可持续发展能力。
预计 2015、2016年EPS 分别为0.09元、0.15元,维持“谨慎推荐”评级。
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