银河证券7月14日晨会纪要

宏观：6 月份进出口同比仍然下滑，出口同比回升2.8%，进口仍然疲软。出口金额与上月基本持平，进口复苏需要时间，出口金额达到年内高点，原材料进口上行，鉴于国内经济疲软，进一步回升仍需时间。强势人民币依旧，压抑我国出口，PMI 新订单和出口新订单仍然回落，去年3、4 季度出口基数较大，今年下半年出口大幅回升可能性较小。

金融工程：第一，主要指数在7 月10 日的收盘点位与下跌之前同等点位的交易日相比较，融资余额均有所下降。第二，上证50 和创业板下调幅度均在10 个点以上，而沪深300，中证500，和中小板却都不到5 个点，市场如果不继续上涨而只是横盘震荡整理，沪深300，中证500，和中小板可能还会要面对进一步的去杠杆过程。第三，尽管7 月10 日，融资余额在下跌以来首次出现了反弹，但结构特征明显，上证50和沪深300 的余额出现了反弹，而中证500，中小板，和创业板的融资余额还在下降。

计算机：抓住反弹机遇，继续调整持仓结构。优选近期高管增持、定增或者股权激励价格与现价倒挂、短期超跌的公司，配置逐渐从题材股向细分领域龙头集中。本周重点推荐标的包括三泰控股、航天信息和捷顺科技。

传媒：我们认为近期传媒股行情主要是技术性反弹，因此从股权激励动力指数、股权质押底线指数、超跌反弹向上指数、大股东增持力度信心指数、员工持股计划带动指数五个技术维度分析传媒投资标的：光线传媒、蓝色光标、视觉中国、东方明珠。

长园集团：全产业链布局新能源汽车，通过对所收购公司进行资源整合和共享，并借助上市公司平台满足新并购公司的资金需求，公司有望进入新的加速成长期。预测2015-2017年公司EPS 分别为0.58、0.81、1.01：元，对应市盈率为33X、23X 和19X。首次覆盖给予“推荐”评级。