新三板支持实体经济力度不断加强

全国股转系统公布的最新数据显示，截至6月末，新三板共有2637家挂牌公司，比去年年底增加1065家，月均增加178家；总市值11933.69亿元，比去年年底的4591.42亿元增长了159.9%。业内普遍预计，下半年新三板将迎来一批体量较大、质地较好的企业挂牌。

尽管新三板市场交易有所降温，但新三板支持实体经济的力度不断加强。全国股转系统公布的最新数据显示，截至6月末，新三板共有2637家挂牌公司，比去年年底增加1065家，月均增加178家；总市值11933.69亿元，比去年年底的4591.42亿元增长了159.9%。上半年累计有742家发行股票，共发行65.47亿股，募资金额为317.47亿元，是2014年全年募资总额的2.44倍。

新三板作为多层次资本市场建设的一个板块，没有盈利门槛，是“互联网+”及科技企业寻求本土资本市场发展的一个很好的选择起点。业内普遍预计，下半年新三板将迎来一批体量较大、质地较好的企业挂牌。

据全国股转公司副总隋强近日透露，目前新三板在审企业有900家，据不全面统计，已和券商签约、有意向登陆新三板的公司接近4000家。他预计到今年底，新三板的挂牌公司有望达到4000家。

市场保持较快发展态势

尽管新三板市场交易出现降温，但包括企业、投资者和券商等市场主体普遍对新三板市场依然看好。洪泰基金创始人盛希泰近日表示，虽然新三板近期急跌，跌幅超过创业板和中小板，但新三板仍然会发展得很好，前提是坚持不降低500万元的投资门槛以及不推出直接转板机制，可以设计分层制度，留住好企业。

“中国拥有1000万元净资产以上的人群至少1000万人，相当于欧洲一个中等人口的国家，如此规模足以支撑起这个市场。”盛希泰分析称，新三板将创业者、创业投资和资本市场直接打通，成为连接三者的“桥梁”。新三板将去中介化、公开、透明的互联网思维植入整个投资领域，将成为全球最大的P2P平台。

从最新的挂牌公司来看，新三板对企业的吸引力丝毫未减。7月2日，恒大地产发布公告，旗下广州恒大淘宝足球俱乐部、恒大文化产业集团已向新三板递交挂牌申请。而在此前几天，齐鲁银行正式挂牌新三板，成为首家在新三板挂牌的城市商业银行。据了解，贵州银行、潍坊银行等多家城商行也在筹备挂牌新三板事宜。

事实上，从新三板上半年的挂牌情况看，市场依然保持了较快的发展态势。全国股转系统最近公布的6月市场快报显示，截至6月末，新三板共有2637家挂牌公司，比去年年底增加1065家，月均增加178家；总市值11933.69亿元，比去年年底的4591.42亿元增长了159.9%，市盈率为45.90，是去年年底的1.3倍。

在股票发行方面，上半年累计有742家发行，共发行65.47亿股，募资金额为317.47亿元，是2014年全年募资总额的2.44倍。值得一提的是，越来越多的挂牌公司选择做市，市场整体流动性较去年有大幅提高。上半年，新三板共成交116.49亿股，成交金额为1062.49亿元，是2014年全年的8.15倍；换手率为37%，比2014年提高17个百分点。

下半年或有更多优质企业挂牌

考虑到近期A股动荡以及IPO暂缓，业内人士预计会有更多的公司选择登陆新三板。一些企业原本符合登陆主板或创业板条件的，现在也开始转头有意向挂牌新三板。

“目前的IPO暂缓，对新三板可能是一个利好。”天星资本总裁王骏表示，这并不是猜想，而是实实在在地在发生着。尽管没有具体数据支撑，但确实有企业此前在创业板和新三板之间犹豫不决。

对企业来说，转向新三板的动力主要还在于新三板的融资功能。“企业转向新三板，主要还因为主板排队时间太长，对于干实事的企业来说，登陆资本市场的首要目的就是融资，而新三板恰恰可以解决这一问题。”万家基金总经理助理张军对记者表示。

与此同时，主板市场如果继续波动的话，对资金也会产生挤出效应。“对这些寻求新的投向的资金而言，新三板无疑是一个不错的选择。”有业内人士表示。

新三板作为多层次资本市场建设的一个板块，没有盈利门槛，是“互联网+”及科技企业寻求本土资本市场发展的一个很好的选择起点。业内人士普遍预计，下半年新三板将迎来一批体量较大、质地较好的企业挂牌。

全国股份转让系统6月25日披露的信息显示，全国股份转让系统在审申请挂牌企业共693家，其中，上海益盟软件技术有限公司、盛景网联科技股份有限公司均在其列。资料显示，两家企业去年净利润分别为7624.55万元、7370.03万元。

有基金人士预测称，下半年将会有净利润在亿元级别的公司登陆新三板，从投资角度看，下半年的选择似乎更多，对资金更有吸引力。

在不少业内人士看来，不少中概股或选择投向新三板市场。“较主板和创业板的规定，新三板公司没有利润限制门槛，申报流程短，融资方式灵活。在主板、创业板上市需要排队等候的情况下，新三板可以较为迅速地解决公司的融资问题，并且也可以作为今后转板的通道。”安信证券新三板分析师诸海滨表示，中概股公司的财务状况普遍良好，是优质的投资标的。

诸海滨进一步分析称，今年三季度末或是新三板最佳投资时点。他分析称，首先，公募基金入市细则、分层管理、转板试点等政策预计在下半年获得重大推进。其次，新三板定增破发可能会倒逼政策出台。最后，中概股回流预计将为新三板带来优质公司标的。

市场分层年内将落地

展望新三板下半年市场建设，市场分层年内将落地。“根据统计数据，从挂牌的企业数量以及特性来分析，新三板已经到了必要的分层管理之时。”隋强近日表示，“分层制度年内定会推出，不必怀疑。”

隋强表示，市场分层的目的主要有两个。一是引导投融资对接。由于新三板准入端的包容度高，在静态上，企业间的差异大，包括规模、盈利能力、股本等；在动态上，企业发展的速度和进度也有很大异同。采用分层模式，有利于投融资的对接。从企业自身角度来讲，很容易就能找到自己需要的对家；从投资者角度来讲，可以大大降低搜集成本，缩小投资搜寻的时间和范围，对引导投融资更为精准、更有效率。二是差异化的制度安排，既是监管的要求也是服务的要求。企业的成长阶段不同，特色不同，通过分层以后，就可以在交易制度、发行制度、信息披露要求等制度供给方面进行差异化的安排。

不过，新三板的分层标准仍未形成共识。隋强认为，无论是按财务指标、做市商制度、投资者适当性制度，还是按交易方式等，都是一种视角，而这些视角有道理，但未必全面。目前，新三板仍在做前期的研究工作，希望把现有的已挂牌的公司特性深入地挖掘出来，找出一些共同的规律出来，为以后在分层标准上形成共识。

“我们内部也有很多沟通和交流，也提出了很多的方案，但现在还没有达成共识。”隋强表示，现阶段只有研究越充分、越深入，后续方案推出以后，社会认可度才可能更高。目前正按照渐进式、市场需求的思路来进行研究，还没有定论。而至于是否对投资者进行分层，目前还在考虑。

市场概况统计表(月末数据)

时间 挂牌公司股本(亿股) 总市值(亿元) 平均市盈率(倍) 挂牌公司家数

总股本 无限售股份 限售 本月新增 月末

股份

15.01 765.78 269.05 496.73 5,591.64 36.64 292 1864

15.02 833.67 299.41 534.26 6,196.13 38.78 130 1994

15.03 919.16 329.15 590.01 9,622.04 56.55 156 2150

15.04 1,058.51 372.02 686.49 11,166.43 60.90 193 2343

15.05 1,155.74 409.11 746.63 12,500.86 52.31 144 2487

15.06 1,277.02 476.92 800.10 11,933.69 45.90 150 2637

环比变动 10.49% 16.58% 7.16% -4.54% -12.25% 4.17% 6.03%

挂牌公司股票成交月度统计表

时间 成交数量(亿股) 成交金额(亿元) 成交笔数 成交均价(元)

(万笔)

15.01 4.95 29.73 4.93 6.01

15.02 5.30 35.82 4.91 6.76

15.03 24.93 220.02 32.89 8.83

15.04 35.52 373.12 50.73 10.50

15.05 24.53 226.12 24.32 9.22

15.06 21.26 177.68 23.44 8.36

环比变动 -13.31% -21.42% -3.62% -

本年合计 116.49 1062.49 141.22 9.12

挂牌公司股票发行统计表

时间 完成股票发行 拟发行情况(月末数据)

次数 股票数量 募集金额 均价 家数 股票数量 募集金额 均价

(亿股) (亿元) (元) (亿股) (亿元) (元)

2012年累计 24 1.92 8.55 4.44

2013年累计 60 2.92 10.02 3.43

2014年累计 329 26.52 132.09 4.98

15.01 67 2.44 14.90 6.01 201 31.28 78.84 2.52

15.02 52 2.56 13.82 5.40 222 33.11 83.09 2.51

15.03 97 7.02 49.42 7.04 333 25.20 169.49 6.73

15.04 115 26.09 54.34 2.08 281 33.46 101.46 3.03

15.05 151 10.62 89.35 8.42 420 43.21 188.15 4.35

15.06 260 16.74 95.64 5.71 827 79.84 583.59 7.31

2015年累计 742 65.47 317.47 4.85