平安证券7月2日晨会纪要

宏观快评： 6 月份 PMI 数据点评：制造业 PMI 持平，政策巩固弱企稳延续

研究助理:陈骁 010-56800138 一般证券仍业资格编号:S1060114080011

研究分析师:魏伟 021-38634015 投资咨询资格编号:S1060513060001

研究助理:张晓威 021-38638746 一般证券仍业资格编号:S1060114050002

研究助理:周君芝 021-20667155 一般证券仍业资格编号:S1060115050044

核心摘要： 6 月份制造业 PMI 指数 50.2%，与上月持平，但剔除季节性因素影响，工业生产依旧呈现了企稳的态势。 PMI 各分项涨跌云现，生产指数与上月持平，新订单和新出口订单指数均有所回落；企业库存状况继续改善，但生产经营活动预期指数显示企业经营信心有所减弱，采购积极性也略有下降。仍生产端的疲软和需求端的低迷来看，制造业企稳的基础仍不牢固。不过，我们认为在前期政策效应显现和基建项目陆续落地的情况下，工业生产弱企稳的状况有望进一步得到巩固，下半年制造业将逐步回暖。考虑到淡季因素的影响，我们预计 7 月份 PMI 持平为 50.2%。

安琪酵母(600298)事项点评： 好事连连，近期回调带来买入良机(强烈推荐)

研究分析师:汤玮亮 0755-22624571 投资咨询资格编号:S1060512040001

研究分析师:文献 0755-22627143 投资咨询资格编号:S1060511010014

研究助理:张宇光 0755-22627694 一般证券仍业资格编号:S1060113090015

研究助理:王俏怡 0755-22626689 一般证券仍业资格编号:S1060113110013

核心摘要： 1.俄罗斯建厂将促进独联体和中东地区产品销售，同时也显示公司海外扩张思路趋于成熟，中长期海外市场成长空间巨大。 2.设立融资租赁公司将节约财务费用。 3.宏裕塑业拟挂牌新三板，预计可提高知名度，同时未来存在登陆创业板或中小板的预期，想象空间较大。 4.2Q15 保持较好的销售态势，预计 15-16 年利润可实现较快增长。盈利预测与投资评级。预计 2015-2016 年营收增长 18%、 14%，净利增长 72%、 50%，EPS 为 0.77、 1.15 元。好事连连将显着提升市场对安琪的关注度，同时 15-16 年业绩有望持续超市场预期，近期股价回调提供了买入良机，维持“强烈推荐”的投资评级。

得润电子(002055)调研简报： Meta 产品本土化前景可期(推荐)

研究分析师:余兵 021-38636729 投资咨询资格编号:S1060511010004

研究分析师:王德安 021-38638428 投资咨询资格编号:S1060511010006

核心摘要： 1. Meta 汽车电子产品主要有汽车报警器、泊车传感器、车联网模块、车载蓝牙电话、新能源汽车充电模块等，在欧洲已进入车厂的前装配套体系，公司有望通过国产化 Meta 汽车电子产品为国内主机厂提供高性价比零部件，市场前景可期。 2. Meta 车联网模块可记录整车的行驶数据和碰撞数据，有助于保险公司监督定损情况和降低出险频率。在欧洲与安联等保险公司合作，累计用户 600 万左右，运营方案已较为成熟。公司有望与国内保险公司合作，提升车险行业透明度，改善车险公司盈利情况，推广应用规模值得期待。3. 不考虑 Meta System的影响，预计 2015/2016/2017年 EPS分别为 0.29元/0.47元/0.64 元, 首次覆盖给予“推荐”评级。