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高杠杆资金恐高:5000点上现风浪 机构短线看震荡

2015-06-16 07:51:20 来源:上海证券报
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5000点之上,市场风高浪急,对于部分坐在高杠杆之上的投资者更是如此。昨日创业板指再现5%以上的单日跌幅,而主板市场尾盘也出现跳水,沪综指跌幅逾百点。

业内人士认为,以场外配资为代表的高杠杆资金通常更加青睐中小市值题材股,此类个股昨日普遍走低,显示在监管部门反复发声,以及风险事件渐露苗头之后,市场正在主动降杠杆。

创业板成调整“指挥棒”

昨日早盘,创业板指高开0.5%,随后不久便进入下跌通道,上午最大跌幅一度达4.67%,大批次新股跌停或逼近跌停。午后创业板指一度缩量企稳,但在14点之后再次快速下跌,盘终跌破3700点。

主板走势一度较为稳健,但在创业板快速下跌时受到心理层面的影响同步跳水。沪综指早盘围绕上周五收盘点位几番浮沉,10点30分后在创业板指下跌的带动下大跌逾百点。之后在钢铁、电力、房地产等大盘股集中板块活跃的提振下,沪综指勉强收窄跌幅,一度出现翻红曙光。但尾盘创业板的杀跌再次诱发主板投资者避险情绪,沪综指跳水并跌破午前低位,逼近5000点大关。

截至收盘,沪综指报5062.99点,下跌2.00%。深成指报17702.55点,下跌2.19%。创业板报3696.03点,下跌5.22%。两市共成交19950.23亿元。

市场“惧高”降杠杆

以创业板个股为代表的小市值题材股大跌成为昨日市场的主旋律,这与高杠杆投资者在指数连续高位震荡后心生怯意关系密切。近期监管层接连出招,引导市场杠杆向合理水平回归的意愿明显。同时,一些使用高杠杆配资后出现的风险事件进入投资者视线,再加之在大盘登上5000点之后,主板和创业板都出现横盘迹象,个股日内震幅扩大。一些使用杠杆倍数较大的投资者开始有所警觉,主动降低仓位。

上周末,监管层针对不同形式的杠杆资金入市做出一系列细化监管措施。其中,《证券公司融资融券业务管理办法》(征求意见稿)关于允许两融合约展期的规定被市场视为利好。同时,证监会再次强调证券公司不得利用网站接口,为任何机构和个人开展场外配资活动,为非法证券活动提供便利。证券业协会也在同日对证券公司外接信息系统出台了具体的评估认证规范。

有券商营业部人士表示,利用场外配资的高杠杆投资者一般更青睐非两融标的的小市值题材股。这些个股股价弹性较大,又无法使用场内融资融券工具,因此之前吸引了不少场外配资参与。随着违规杠杆资金从中抽身,股价难免出现较大波动。

券商短线看震荡

大盘登上5000点之后涨势趋缓波动放大,而券商中期观点依然乐观。海通证券认为,不要轻易猜测牛市拐点。中国经济转型才开始,牛途还很长。此前市场快速大幅上涨引发投资者担忧也属正常。但居民财富的重新配置动能巨大,资金入市难以阻挡,市场趋势不会轻易改变。

短期来看,本周以国泰君安为首的新股发行对资金面的影响不容小觑。本周三起有25只新股发行,兴业证券预计冻结资金超过5万亿元。这将考验大盘支撑,市场或许会再次进入震荡。

兴业证券认为,资金面上的利空有可能冲击到目前估值较高的小盘股,而国企改革愈演愈烈,大盘蓝筹将是主要的受益方。因此建议适当提高大盘蓝筹股的权重,以防御姿态迎接市场冲击,整体仓位上也可以有所降低。

同时,兴业证券认为,短期市场虽然还将延续震荡,但目前仍处于牛市的环境下,接下来大概率是一波新的上升行情,在做好防御之后,投资者可以紧跟市场节奏,随时准备抓住机遇,主动出击,有创新成长和国企改革概念的个股更值得关注。

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