农林牧渔：继续围绕改革、转型和养殖来布局

养殖行业:

本周猪价上涨至14.74元/公斤,环比上周上涨0.16元/公斤,猪价继续上行趋势。据统计,自4月底以来,自繁自养生猪行业已连续五周实现盈利,且盈利在逐步扩大。一季度出栏量自2012年以来首次同比下滑,供给在显著收缩,释放积极信号。我们预计下半年在母猪存栏下降、出栏下降、消费恢复等多重因素之下,猪价会加速上涨。白羽肉鸡均价6.71元/供给,较上周下降0.13元/公斤;肉鸡苗均价为0.4元/羽,较上周下降0.12元/羽;n 饲料行业:本周育肥猪配合料均价3.27元/公斤,与上周持平;肉鸡配合料均价3.24元/公斤,环比上周下降0.01元/公斤。

种业:

种子法草案修改后,将促进对种子市场的监管,主管部门权力加大,新品种也将得到更严格保护。转基因育种和行业整合加速对板块构成支撑,继续推荐龙头隆平、登海,并购和转型主题的农发和万向。

动保:

市场苗增长将带来量价齐升,推荐天康生物(管理层和公司利益一致+全产业链延伸并扩展+信息化)、中牧股份(改革预期+疫苗量价齐升+技术和渠道优势)n 投资策略:农业板块投资围绕四条主线:1)转型下的大机遇,结合互联网+,推荐冠农、金新农;2)养殖复苏下的投资机会,推荐牧原、圣农;3)改革和并购预期下的机会,推荐中粮生化、北大荒、中牧、天康、万向、丰乐和新五丰;4)关注天气,史上最严重的厄尔尼诺正在形成,关注南糖、贵糖、西王食品。

重点公司:

冠农股份:公司积极实施转型发展,去年投资嘉兴电子商务,与顺丰嘿客建立战略合作关系,导入全新商务模式O2O;我们认为未来一段时期内,交易平台将是公司的发展方向和重点,符合未来农业流通的大方向。

中粮生化:

国企改革年内有望有更多政策落地,中粮集团系首批试点改革的六家央企之一,我们预计公司未来的方向是要完成业务的梳理,做大做强主业,实现整体上市。中粮系上市公司首推中粮生化。

中牧股份:

公司是农发集团的重要上市公司,集团对其定位是畜禽链的龙头企业。兄弟单位农发种业在过去几年改革和业务梳理,中牧预期较强,加上参股金达威复牌后对其市值将有提升,整体向对标金宇看齐。(中银国际)