正邦科技 002157
研究机构：长江证券 分析师：陈佳 撰写日期：2015-06-04
报告要点
事件描述
正邦科技出资1.9亿与正融资产合作设立正农通网络公司。
事件评论
正邦科技与正融资产(控股股东正邦集团全资子公司)合作设立正农通网络公司,注册资本2亿元,其中公司出资1.9亿元,占股权比例95%,正融资产出资1000万元,占股权比例5%。正农通的主要经营范围为计算机数据服务、系统集成、软件开发、电子商务和信息服务。
我们认为,成立正农通使得公司向现代农业综合服务商转型进一步加快。
正农通网络公司作为公司实现现代农业综合服务商的平台,一方面可以和公司现有业务体系有效对接,将公司的“饲料+养殖+兽药+屠宰+肉食品加工”垂直产业链进行整合,实现公司各业务板块间的资源、需求、数据的共享互通,为客户提供农资产品技术一体化服务。另一方面,公司通过正农通互联网平台,能够充分利用现有区域布局及地推团队,完善农村生产和经营数据信息的收集。从而为客户提供供应链信贷支持,为农民提供金融服务支持,拓宽公司业务范围。
我们看好公司未来发展前景。主要基于:1、猪价反转行情确立。我们认为能繁母猪存栏量长期处于低位将使得12个月后的生猪供给形成短缺态势,预计生猪价格在15年呈现平稳上涨(预计均价15元/公斤),16年表现为较快上涨态势(预计均价17元/公斤);2、公司2015年饲料和生猪销量有望大幅扩张。养殖回暖和募投建设项目的完工将使得公司饲料销量和生猪出栏量得到大幅增长,预计2015年公司生猪销售增长40%达到200万头,饲料销量增长20%达到550万吨;3、公司相继成立小牧人电商公司和正农通网络公司,互联网转型步伐加快。未来公司将通过互联网平台整合各业务板块资源和信息,为客户提供一站式农资采购和金融服务,实现业绩的高增长。
给予“推荐”评级。预计公司15~16年定增后摊薄EPS为0.41元、0.57元;我们看好公司后续养殖业务带来的盈利提升和向现代农业综合服务商的转型,给予“推荐”评级。
风险提示:(1)猪价下跌;(2)项目建设不达预期。
相关新闻：
首页
微信公众号
证券之星APP
