传媒：行业继续领涨 板块后期仍存巨大空间

事件:

6月2日,文化传媒行业伴随创业板走强指数继续上行,其中渤海传媒行业指数上涨4.73%,中信传媒板块上涨6.24%,居中信29个子行业第一位,同期沪深300上涨1.69%,创业板指数上涨4.92%。渤海传媒行业覆盖的85家公司中有15家以涨停报收,7家公司以跌幅报收。

点评:

子板块呈现普涨格局,后期仍有表现空间

与我们在此前周报以及异动点评中所分析的相一致,本次传媒行业在上周小幅回调后继续向上突破,并且子板块全部呈现普涨的格局,表面文化传媒行业仍将是未来资本市场关注的焦点。我们继续重申我们此前坚持的观点,即文化传媒行业是我国未来经济转型的重要发展方向, 从今年年初至今的绝对涨幅情况来看,截至6月2日,创业板(含ST)的流通市值加权平均涨幅为174.17%,渤海传媒子板块中,除网络服务板块以239.17%的涨幅超越其以外,其余四个子板块涨幅均落后于创业板平均水平,特别是平面媒体板块的87.85%和有线运营板块的112.59%落后较多。我们认为随着各地国企改革政策的逐步深入进行,以平面媒体和有线运营为代表的相对滞涨的板块及个股蕴藏的潜力较大。2015年是央企及国企改革的重要之年,具备较强用户积淀的平面媒体/有线运营类公司虽然近年来发展速度有所放缓,但随着体制约束的逐步放开,在政策红利的持续推动下,我们认为具有较强改革意愿和动力并具备相关资源优势的传统媒体龙头发展空间将会大大向上扩展,其市场价值也将被重新认估。

此外,我们继续建议投资者关注以互联网、体育、数字营销为代表的三大热点板块的后期表现机会,并建议持续关注传统内容板块由于产业链纵向延伸所带来协同效应的投资性机会。综上所述,我们坚定看好文化传媒行业的中长期投资性机会,维持行业“看好”的投资评级,推荐标的为华谊兄弟、省广股份、蓝色光标、博瑞传播、粤传媒、歌华有线、中体产业、长城影视。