不经一番寒彻骨，怎得梅花扑鼻香
牛市的长期逻辑没有发生任何变化：居民资产配臵转换趋势一旦形成，不容易逆转。目前市场堆积的静态资金足够支撑其一定幅度的上涨(见下文资金监测测算框架)。但短期实体信贷和金融市场利率差异较大背景下，政策组合拳可能会侧重引导中长端融资利率下行，导致部分金融市场内短期资金出现小幅的分流，考虑到整体货币政策宽松格局并未发生任何变化，政策(见文中我们的预测)的最终目的是为了直接融资和间接融资更好的配合经济的增长和结构转型，我们认为市场在短期的调整过后仍将具备继续上涨的动力。同时维持市场继续分化的格局判断，结构性牛市的特点近期将愈发突出。继续推荐两条主线：
第一类：以长城证券创蓝筹 50指数为代表的业绩有保障、成长迅速、市值增长潜力较大的中小板和创业板中的个股，特别是有明确的转型动机，积极推出员工持股计划或收购兼并重组等一系列行为的个股；
第二类、在博弈基础上，顺应政府转型思路的稳增长方向：如新能源汽车、环保、水务、城市管网等。
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