生物医药：“互联网+”推动着行业格局的重塑

事项。

国务院5月19日印发《中国制造2025》,公布了我国实施制造强国战略第一个十年行动纲领。这份中国版的工业4.0规划,坚持“创新驱动、质量为先、绿色发展、结构优化、人才为本”的基本方针,坚持“市场主导、政府引导,立足当前、着眼长远,整体推进、重点突破,自主发展、开放合作”的基本原则,通过“三步走”实现制造强国的战略目标。《中国制造2025》明确了9项战略任务和十大重点领域。其中,生物医药及高性能医疗器械和新一代信息技术、高端装备、新材料等一起被列为十大重点发展产业领域。

平安观点:

生物医药及高性能医疗器械被列为《中国制造2025》十大重点领域之一文件提出,1)要发展针对重大疾病的化学药、中药、生物技术药物新产品,重点包括新机制和新靶点化学药、抗体药物、抗体偶联药物、全新结构蛋白及多肽药物、新型疫苗、临床优势突出的创新中药及个性化治疗药物。2)提高医疗器械的创新能力和产业化水平,重点发展影像设备、医用机器人等高性能诊疗设备,全降解血管支架等高值医用耗材,可穿戴、远程诊疗等移动医疗产品。3)实现生物3D打印、诱导多能干细胞等新技术的突破和应用。

生物医药和器械领域的《中国制造2025》核心是中国创新我们认为,中国制造的核心是中国创新。创新一直是生物医药和医疗器械产业的关键驱动力,在新的发展形势下,我国生物医药领域的创新有了更广和更新的内涵。生命科学基础研究的飞速发展和以病人为中心的医疗理念的传播,使得新药研究从新机制和新靶点的化学药,向生物制药、疫苗、创新中药,乃至个性化治疗(精准医疗)不断延伸。

同时,随着技术水平的提升,我国医疗器械也从低端设备向外资把控的高性能诊疗设备,从低技术含量的医用材料向高技术含量的高值医用耗材不断递进,国产化进程不断推进;而随着互联网与医药医疗产业的结合,对可穿戴设备、远程医疗产品的需求也应运而生。

投资建议:从创新、个性化医疗、互联网医疗几个关键词把握文件精神医改在快速推进,新产品和新技术在不断涌现,互联网+推动着行业格局的重塑,我国生物医药产业在医疗改革、互联网医疗、创新三大因素的作用下,正在经历巨大的变化。《中国制造2025》再次强调新一代信息技术与传统制造业结合的重要性,在生物医药领域,则体现为创新和互联网医疗。

我们长期看好,并建议投资者从改革受益者、创新、互联网医疗、并购重组的四个角度选股:互联网医疗(移动医疗、智慧医疗、医药电商、远程医疗、慢病管理);2)改革(医改推动医疗服务市场放开、医药分开带来医药流通企业价值重估、医保控费受益企业、国企改革、药价改革);3)并购重组;4)创新(精准医疗、创新首仿药、创新医疗器械)近期,我们重点看好医药商业领域价值重估、专科医疗服务和相对低估的创新药龙头。重点关注:东诚药业(进军核医学产业,存在持续产业整合空间)、和佳股份(康复医疗、医疗器械、医疗信息化、精准医疗等)、柳州医药(医药商业区域龙头,孕育新模式)、华兰生物(血制品+并购)、恒瑞医药(创新药、个性化医疗)、上海医药(国企改革+医药商业新模式)、乐普医疗(医疗器械高值耗材、互联网医疗闭环)、鱼跃医疗(互联网医疗、并购)、天坛生物(国企改革+血制品)、同仁堂(国企改革)、爱尔眼科(专科医疗服务)、国药股份(国企改革)、天士力(与医保合作収展药品直送业务,上市公司与集团边界重分)。

风险提示:估值风险,降价风险,控费风险。