国务院力挺,互联网+进入政策蜜月期,建议增持步步高、豫园商城、海宁皮城、农产品、轻纺城、苏宁云商等。国务院发文肯定电子商务对创造消费新需求、促进经济转型重要作用;提出在金融服务、税收优惠、物流设施等多方面大力支持电子商务发展;鼓励有条件的大型零售企业开办网上商城、推动各类专业市场建设网上市场、鼓励跨境电商发展。我们认为,积极转型互联网、探寻新商业模式企业有望受益,政策红利释放将催化转型深入。
《意见》从金融、税收、政策等方面大力支持电子商务发展。①金融支持:鼓励互联网企业境内上市;鼓励银行、保理机构、电商企业开展供应链金融等业务;②税收减负:从事电子商务活动的企业,经认定为高新技术企业的,可享受高新技术企业相关优惠政策。③物流支持:推动智慧物流信息平台建设,支持物流配送站、智能快件箱等建设。④跨境电商:积极推进跨境电商通关、结汇、缴税等“单一窗口”综合服务体系建设,大力支持杭州跨境试点,并总结经验加快全国复制推广。
纵享政策红利,互联网+(供应链金融、跨境电商、社区服务平台)迎来黄金时代。互联网发展上升到国家战略高度,成为推动经济转型的创新动力,未来电子商务将与传统产业深度融合,重塑行业生态和格局。我们建议沿三条主线精选互联网+受益标的:1)互联网蓬勃发展促进供应链金融井喷:①豫园商城,募资打造千亿级别黄金珠宝全产业链互联网平台,并将深度整合黄金产业链;②海宁皮城,跨境电商即将上线,P2P 金融业务快速发展;③农产品,股权暗战倒逼改革提速、治理结构改善,线上+线下B2B 交易资金流领先行业(1500亿以上),电商业务未来或单独上市;④轻纺城,网上轻纺城打造一站式服务平台,战略转型物流、供应链金融服务,前景值得期待;2)跨境电商大势所趋,政策性红利释放:①步步高,以互联网方式重塑超市供应链,打造跨境/生鲜电商O&O 新模式;②苏宁云商,电商转型步入正轨,发力互联网生态圈建设;③南京新百,三胞集团医疗服务资产整合平台;④重庆百货,跨境平台已上线,重庆若晋级自贸区将受益政策红利;3)本地社区服务平台发展空间巨大:红旗连锁,网点优势明显,打造移动端本地社区生活服务平台。
催化剂:各地政策细则进一步落地;跨境电商试点推广。
风险提示:转型进展缓慢;短期业绩大幅下滑。(国泰君安)
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