新三板探营：中科招商将推出互联网PE平台

多因素助推三板市场火爆

中科招商于3月20日挂牌新三板，单祥双对中国证券报记者表示，中科招商此前考虑过在香港联合交易所上市，也考虑过在A股上市，经过与各方沟通，最终选择了在新三板挂牌。单祥双指出，新三板目前还处于成长初期，有投资人把新三板划定为股权交易市场，而不是股票交易市场，但实际上新三板的市场化程度更高。目前国家也在着力推进资本市场改革，作为新生事物改革的潜力更大，新三板市场未来很可能会成为中国的纳斯达克市场。

新三板越来越受到市场追捧，一方面体现在挂牌公司数量持续增长，根据全国中小企业股份转让系统数据，截至2015年4月15日，挂牌公司达到2258家；另一方面新三板定增火爆，定增规模同比大幅增长，认购也非常积极。比如中科招商挂牌同时便推出50.4亿元的定增计划，由于受到投资人追捧，不得不将认购门槛金额成倍提高，如此大规模的定增计划，仅短短十几个交易日便完成了资金募集。而就在公布前次定增投资人的同时，中科招商又推出35.1亿元的新一轮定增计划。

单祥双认为，新三板火爆有几方面的原因：创新型、高新技术企业规模一般比较小，这些企业亟须资金支持，但银行信贷、A股市场、民间信贷等渠道基本把这些企业拒之门外，新三板解了燃眉之急；在“大众创业、万众创新”的大背景下，一大批创新型企业崛起，这为新三板的繁荣提供了基础，使得新三板挂牌企业数量迅速增长，同时质量也在提高；目前各界对新三板的发展前景看好，监管层也在推动新三板的完善和发展。

90亿元定增计划分三步完成

中科招商的50.4亿元定增计划吸引了大业信托·新三板1号投资集合资金信托计划、银叶新三板投资1号基金、中融鼎新-白羊新三板投资基金1号、北信瑞丰基金新三板一号资产管理计划等新三板基金参与。

市场传言原“公募一哥”王亚伟可能参与了此次中科招商的定增，认购股票总额达到数亿元。根据中科招商披露，中铁宝盈宝鑫7号特定客户资产管理计划和大业信托·新三板1号投资集合资金信托计划的认购规模位居第一和第二，认购金额分别为49986万元和44028万元，二者皆为信托公司通道产品。中铁宝盈宝鑫7号是宝盈基金专户子公司一只通道产品，根据公开资料，中铁宝盈宝鑫7号与王亚伟曾有合作，外贸信托与中铁宝盈宝鑫7号有过多次产品合作，而王亚伟与外贸信托也曾有过合作。此外，大业信托·新三板1号投资集合资金信托计划于2015年4月成立，与中科招商此次定增方案推出时间十分接近，可能是为此次定增专门推出的产品。从此次32位认购者中分析，王亚伟借这两个产品参与定增的可能性较大。

50.4亿元定增计划的投资人刚刚敲定，中科招商随即又推出35.1亿元的定增计划，拟以18元/股的价格，向不超过15名特定投资人定向增发股份不超过1.95亿股。

单祥双表示，本次50.4亿元定增由于受资金额度和出资主体数量双重限制，未能满足投资者的认购需求。接下来开展的35.1亿元定增主要是为满足既符合入资条件又打了定金的部分投资者的投资需求，同时拟引进与中科招商有重大战略协同效应的大型机构。