改革重组进入关键期 中钢旗下两公司停牌

重点提示

“引入战略投资而停牌并不准确。目前是由中钢集团层面与意向方在谈融资事宜，中钢国际当然也需要资金，但此次停牌并不是因为引资，而是与一带一路的战略相关。”

2月25日，中钢集团旗下中钢国际(000928.SZ)、中钢天源(002057.SZ)先后因筹划重大事项和筹划重大资产重组停牌。

据一位熟悉中钢集团情况的业内人士分析，“这次停牌值得关注，乐观一点来看，或可视为中钢集团深化改革并借一带一路东风发力海外市场的双重利好信号。”

或迎双重利好

接受21世纪经济报道记者采访时，上述熟悉中钢集团情况的业内人士分析，“中钢天源的重组是此前中钢集团全面改革重组的一部分。而中钢国际存在发力海外市场的可能。”

据报道，“中钢国际筹划的重大事项，是计划引入投资者。”但一位接近中钢高层的权威人士否定了这一说法，“引入战略投资而停牌并不准确。目前是由中钢集团层面与意向方在谈融资事宜，中钢国际当然也需要资金，但此次停牌并不是因为引资，而是与一带一路的战略相关。”但他拒绝透露更多细节。

据上述业内人士分析，中钢国际是去年由中钢吉炭与中钢设备两个公司重组更名而成的新公司。去年8月，中钢吉炭接收中钢设备全部优质资产，并置出了原有石墨、炭素等业务。目前中钢国际的业务以海外工程技术服务、设备集成、交通基建等为主。

申万宏源昨日发布的研报显示，基于以往钢铁业务，中钢国际在海外有强大经营网络。其在海外拥有多个分公司和代表处，还拥有土耳其、伊朗为代表的西亚中东区域、以俄罗斯、哈萨克斯坦为代表的俄语区，以印度、巴基斯坦为代表的南亚区，以印尼、马来西亚为代表的东南亚四大较成熟的工程项目市场，以及以巴西为代表的南美和以埃塞俄比亚、南非为代表的非洲两大新兴市场。

2014年该公司在海外营收40亿元，占总收入的37.1%。申万宏源认为，受益“一带一路”战略，中钢国际未来有望在巩固海外钢铁业务领先优势的基础上，积极开展多元化业务的拓展，争取在大型电力工程、矿业工程等非钢铁业务领域取得重大突破。

上述接近中钢高层的权威人士向21世纪经济报道记者透露，“事实上，去年更名之后，中钢国际已提前在做一带一路战略的海外部署，不仅包括工程技术服务，还有变电站、公路等基建交通项目，近年来他们在海外的项目量也一直在增加。中钢国际是中钢集团最有优势的资产，未来借一带一路东风，有望在亚洲、非洲等海外市场发力，争取更多盈利空间。”

债务问题成挑战

事实上，这次停牌对中钢集团而言可谓是一次久违的利好。

去年国庆以来，中钢集团风波不断。先是9月陷入债务违约风波，因中钢股份数亿贷款逾期引发了集团被多家银行集中催债的多米诺骨牌效应。国庆之后，中钢集团迎来了徐思伟这一新任“掌舵人”。

徐思伟上任不久就启动了中钢集团新一轮改革计划。中钢集团新闻发言人李可杰去年10月底曾向21世纪经济报道记者介绍过此轮改革方案。

“按照国资委要求我们要加大改革力度，这轮改革集团计划将分五步走。”第一步是重塑业务板块；第二步把各个板块里的一些核心公司构建好，优化管控模式；第三步是改革总部机构；第四步是优化人员配置；最后一步是完善体制机制。李可杰称，“改革的大方向，是把风险高收益低的业务板块压缩清理掉，把风险相对较小收益可观的业务板块做大做强，使整个集团的运营质量得到提升。”

上述接近中钢高层的权威人士向21世纪经济报道确认，中钢天源正在筹划的重大资产重组也是中钢集团新一轮改革方案“五步走”的一部分。“此轮改革目前进入关键阶段，集团架构调整、业务整合都在落实执行的过程中，预计实现阶段性目标大约还要一两个月的时间。”

但总额高达千亿元级别的债务成为中钢集团改革转型的一大挑战。截至2013年底，中钢集团资产总计1101亿元人民币，负债总计1033.5亿元，资产负债率高达93.87%。

为了解决资金问题，中钢集团自去年底以来一直积极跟银行方面协商谈判债务展期、重组事宜。据报道，“今年以来，中钢集团正在与银行展开债务重组的谈判，但谈判进展艰难。”

据21世纪经济报道了解，中钢集团方面也在积极向资本市场寻找融资机会。“目前意向方有多家机构，但并非传言中的五矿集团或者中民投。”上述权威人士拒绝透露潜在的投资方身份。