工商银行(601398)拟发行800亿元优先股
工商银行本周累计涨幅为5.30%,期间累计换手率为0.88%,累期间计震幅为8.06%,最新收盘价为4.57元,最新动态市盈率(TTM)为5.87倍(剔除两家2014年预告净利润大幅下降的公司),成为沪深两市估值最低的股票。
从基本面来看,工商银行主营公司和个人金融业务、资金业务、投资银行业务等,公司是中国最大商业银行,占据国内市场领先地位,拥有庞大的客户基础、广泛的分销网络和国内先进信息技术平台,是我国最大的公司银行、个人银行、电子银行服务提供行。2013年,在英国《银行家》杂志按一级资本排名的全球千家大银行中,公司名列榜首。2014年6月末,公司核心一级资本充足率为11.36%,一级资本充足率为11.36%,资本充足率为13.67%,均满足监管要求。
值得注意的是,2015年3月份公告显示,公司境内优先股发行获中国银监会核准。2014年12月份,公司境外优先股发行完成。2014年9月份,股东大会同意公司在境内外市场发行总额共计不超过人民币800亿元优先股,用以补充资本金。其中计划在境外市场发行不超过等额人民币350亿元优先股,在境内市场发行不超过4.5亿股优先股,募资不超过450亿元。本次境内优先股拟采用可分阶段调整的票面股息率,即在境内优先股存续期内可采用相同股息率,或设置股息率调整周期,在本次境内优先股发行后的一定时期内采用相同股息率,随后每隔一定时期重置一次。
对于该股,中信证券表示,工商银行优先股发行有望顺利推进,继续夯实资本,并且内源性资本留存能力强,后续稳健增长可期。维持盈利预测,预计公司2014年-2016年每股收益分别为0.83元、0.90元和0.98元,防御价值显著,维持“增持”评级。
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