精功集团联手东方资产出海 金融业务涉PE+上市公司模式

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水落石出。精功系的海外发展及金融战略日渐清晰。

3月10日，精功集团有限公司(下称“精功集团”)掌门人金良顺向21世纪经济报道记者确认，精功集团将与中国东方资产管理公司(下称“东方资产”)驻港公司——东银发展(控股)有限公司(下称“东银发展”)合作，以精功集团(香港)有限公司(下称“精功香港”)为平台共同发展精功的海外和金融业务。

“这是产业资本与金融资本结合的一个机会。”金良顺认为，此举将拓宽精功集团的融资渠道。对于精功集团控制的3家上市公司——精功科技(002006.SZ)、精工钢构(600496.SH)、会稽山(601579.SH)来说，精功香港也将会是他们发展海外业务的平台。

而东银发展总经理杨坚民介绍，精功香港将在深圳前海发起资产管理公司，它将有助于支持精功三个上市公司的海外业务。

值得注意的是，这家资产管理公司将探索“PE+上市公司”模式对精功集团三家上市公司进行资源整合、资产管理。

“PE+上市公司”模式

东方资产是中国四大资产管理公司之一，旗下全资子公司东银发展专注于投融资、资产管理、不良资产处置等业务。此次东银发展与精功集团联手，主要负责金融服务板块。

精功香港将在深圳成立的资产管理公司，涉及目前被证监会要求加强监管的“PE+上市公司”模式。

所谓“PE+上市公司”模式，是指PE机构和上市公司(或其关联方)通过设立公司(或设立并购基金)等方式搭建并购平台，而后PE机构根据上市公司的经营战略寻找并购标的，进行控股型收购。最后，两者联合管理并购标的，并在约定时间将其出售给上市公司。

具体到精功集团，集团现有产业主要是旗下三家上市公司精功科技、精工钢构、会稽山分别主打的装备制造、钢构工程、绍兴黄酒，以及通用航空等五大培育产业。杨坚民对21世纪经济报道记者说，精功香港将通过“PE+上市公司”模式对精功相关产业升级及出海服务。

精功香港财务人士认为，P E参与上市公司并购，不仅能给上市公司带来产业资源，还能利用自身行业背景及财务法律优势为其挑选优质并购标的，协助其进行资产整合，从而使PE与上市公司获得双赢。

不过，目前日益风靡的“PE+上市公司”模式在满足上市公司并购重组和市值管理需求的同时，在信息披露方面也暴露出涉嫌市场操纵、内幕交易等严重弊端，引起监管部门的高度重视。

而近期证监会发言人表示，要强化“PE+上市公司”投资模式下权益变动、签订市值管理协议、关联交易等相关信息披露要求，严厉打击市场操纵、内幕交易等违法违规行为。

对此，杨坚民表示，确实应避免市场操作、内幕交易、利益输送行为，不过，他认为政策环境还是支持依法并购行为的。

事实上，在去年10月，证监会公布《上市公司重大资产重组管理办法》，鼓励依法设立的并购基金、股权投资基金、创业投资基金、产业投资基金等投资机构参与上市公司并购重组。

且杨坚民透露，精功香港将在今年进行一次募资。其重点关注的投资领域是医疗、环保等行业。

涉足农业、通用航空

除了以上提及的三大上市公司，精功集团还曾是轻纺城(600790.SH)的第一大股东。2002年，精功集团通过收购绍兴县彩虹实业有限公司的方式掌握55%股权，成为实际控制人。

不过在2008年，精功集团又将控制权拱手转让给国有全资公司开发公司，让出了控制权。后又经两次减持，截至发稿，精功集团通过全资子公司浙江精功控股有限公司持有轻纺城4.35%股权。

金良顺介绍，精功在放弃轻纺城控制权后，又先后开始培育农业、通用航空等五大业务板块，而精功香港正是精功集团涉足农业、通用航空的平台公司。

制造业起家的金良顺对21世纪经济报道记者说，精功与东方资产合作还是始于对农业项目的一拍即合，他认为这种产业资本与金融资本的结合，能对其海外农业项目起支撑作用。

而对于资本、技术密集型的通用航空产业更是如此。据了解，精功集团于2004年底通过重组上海雏鹰科技公司，曲线进入飞机制造领域。此后，又与美国一家公司合作，进入轻型直升机的组装、销售领域。

到2007年，精功集团对精功航空领域进行了调整，使之由飞机制造业转向飞机服务业。“以航空服务业带动飞机制造业。”金良顺表示。

不过与美国等发达国家相比，我国通用航空产业规模有限。目前，美国大约有22.4万架通航飞机，占世界总量的58%，通航机场总量约2万个，飞行员数量超过61万，创造了美国1%的GDP和126万个就业岗位。而中国，据中直股份(600038.SH)总经理余枫测算，我国人口占全球人口1/5，而通用飞机占有量却不到1/400。

金良顺认为，将来中国通用航空产业将会走一个整合的道路，而这正是其合作方东方资产的强项。而杨坚民确认，精功香港会开展此项业务。(编辑 庞华玮)