注册制呼之欲出 IPO新节奏正形成

3月5日，证监会主席肖钢在全国“两会”接受记者提问时表示，今年资本市场将实施注册制改革，审核权的下放是注册制改革的组成部分，最终如何审核将通过证券法修法明确，待《证券法》修订完成正式实施起，注册制即可落地。

在注册制呼之欲出的当下，新股发行的速度明显加快了。肖钢称，今年仍将基本按月均衡发行，并适度增加新股供给。具体审核进度需依据发审委的审核情况确定，不会人为确定一个具体数字，但根据目前的审核情况看，预计总体会超过去年。

此前，证监会3月2日发布消息，核准24家企业的首发申请。其中，沪市12家、深市及中小板4家、创业板8家，本批新股将于3月10日起集中发行。

长江证券分析师唐寅告诉时代周报记者，预计，这批新股冻结资金可能再创新高，累计可能达到2.5万亿。

从总体来看，本轮新股的亮点纷呈。在长江证券分析师胡逸霄看来，东方证券和暴风科技都有亮点值得关注，东方证券的上市扩充了上市券商名单，而暴风科技则是第二只登陆创业板的互联网视频企业。

新股发行速度明显加快

自去年6月第二轮IPO重启以来，新股发行数量在去年下半年比较稳定，进入2015年后，新股发行明显提速。

证监会数据显示，2014年下半年，证监会分7批次共下发79家IPO批文，月均10多家。2015年以来，新股发行增速明显。截至现今，证监会下发三批次共66家企业的IPO批文，已逼近去年下半年IPO重启后的新股发行总量。

长江证券分析师胡逸霄向时代周报记者表示，从目前放行速度来看，IPO新节奏正在形成，目前发行节奏有加快的趋势，数量也有增长，今年可能发行得更频繁更多。

随着股市向好，以及注册制改革推行的预期下，加大新股发行速度有利于加快存量排队企业的消化。

肖钢在3月5日下午接受媒体采访时表示，今年资本市场将实施注册制改革，按目前安排，仍需证券法全部修改完成并实施，注册制才能落地。而据全国政协委员、上海证券交易所理事长桂敏杰透露，《证券法》修订草案会在“两会”后提交人大审议，预计年内即可完成，对股票发行注册制年内推出表示预期乐观。

证监会官网显示，截至2015年2月12日，中国证监会受理首发企业627家，其中，已过会38家，未过会589家。

“目前在排队的拟IPO企业，到注册制实施未审完的，将继续排队。注册制改革还是要审核的，不会有任何(颠覆性)变化。”肖钢表示，目前市场状况和规模已经具备了增加新股供给的条件。

同时，他表示，2015年新股发行会比去年多，今年仍将基本按月均衡发行，并适度增加新股供给，具体审核进度需依据发审委的审核情况确定，不会人为确定一个具体数字，但根据目前的审核情况看，预计总体会超过去年。

羊年首批新股将冻结超2.5万亿元

从目前情况来看，A股市场又将迎来一轮新股发行高峰。

在最新放行新股的24家企业当中，拟于上交所上市的12家公司包括：北部湾旅游、东方证券、广东松发陶瓷、安徽九华山旅游、浙江鼎力机械、上海龙韵广告传播、上海全筑建筑装饰集团等，包含旅游、机械、传媒、陶瓷、建筑装饰等诸多行业。

拟登陆深交所中小板的4家公司分别为：昆明龙津药业、江西世龙实业、四川国光农化、南京埃斯顿自动化；创业板的8家分别为北京恒通创新赛木科技、河北四通新型金属材料、常州强力电子新材料、北京暴风科技、绵阳富临精工机械、蓝思科技、北京诚益通控制工程科技、杭州中泰深冷技术。

除杭州中泰深冷技术外，其余23家已披露发行申购相关情况，其中21只新股于3月11日、12日集中发行。

唐寅预计，这批新股冻结资金可能再创新高，累计可能超过2.5万亿的水平。

从发行的基本情况来看，上述23家公司新股发行数量共计17.7588亿股，预计募集资金达208.22亿元，其中东方证券预计募集资金高达100.3亿元，占全部份额的48.17%。

对于市场流动性的担心，胡逸霄向时代周报记者分析说，消息刚出来的时候会有冲击，而相反等到真正开始申购时市场会保持平稳，因为这种发行节奏市场已经适应了，已经是种常态。市场人气已经被之前一轮杠杆牛市激活，偶尔会有冲击，但不是颠覆式的 。

肖钢表示，市场总是担心扩容，这一问题要分两方面看，一是发行家数，一是具体的融资规模。去年来发行，以及目前在审的企业一般规模都比较小，平均股本规模只有五六亿元。他强调，市场不必担心扩容过快，也不要过度拘泥于发行家数，也要综合考虑融资额度。

不过，唐寅认为，新股发行可以落实到每周均衡，这样抽血效应不会太高，不然一打新股就开始跑股票，然后去打新股，造成抛压。

24家企业亮点频现

从总体来看，本轮新股的亮点不少，吸引力十足，又一轮打新热潮即将开启。

在胡逸霄看来，这批里面比较有看点的是东方证券和暴风科技。

早在2001年，东方证券就已提出上市计划，2007年，东方证券重启上市计划，同样以失败告终。历时14年，东方证券终于迎来了上市的曙光。东方证券日前获得发行批文，将于3月10日起进行新股申购，拟发行不超过10亿股A股。

而暴风科技此前有海外上市的传言，但暴风科技董秘王刚表示，暴风科技最终选择在国内上市是公司发展的需要，暴风是本土企业，中国资本市场和客户对暴风最了解。

暴风科技拟公开发行不超过3000万股普通股，募资5.1亿元，用于互联网高清视频服务平台的升级与扩建项目及移动终端视频服务系统研发项目。

胡逸霄评价暴风科技称：“暴风可以看做是个传统的软件商，转型比较慢，而且他还没有解决好版权纠纷的问题，跟优酷、土豆不一样，并不适合去纳斯达克。”

另外，时代周报记者发现，这一次，九华山旅游、北部湾旅游同时过会。在政策利好和休闲旅游爆发期的背景下，股市迎来了又一波的实地资源景区的上市热潮。

中国旅游研究院行业分析师杨彦锋向时代周报记者分析称，上市可以提升旅游景区的知名度；其次，通过上市后的融资渠道增加景区建设，九华山要实现大范围的景区规划，增加公共服务设施，上市对其应该有很大的推动作用。

此外，来自湘东浏阳蓝思科技，作为即将登陆创业板的苹果产业链上的巨头公司，也备受市场关注。

招股书显示，周群飞和郑俊龙夫妇合计持有蓝思科技发行前99.09%的股份，是公司的实际控制人。本次上市，蓝思科技拟发行人民币普通股不超过6736万股，计划融资54.3亿元人民币。成功上市后，周群飞夫妇身家将轻易超越目前的湘股首富梁稳根，届时蓝思科技的公司市值也会成为湘股第一。

值得注意的是，蓝思科技的主营业务是视窗防护玻璃的研发、生产和销售，是苹果、三星、LG、富士康等电子产品巨头的主要供应商。蓝思科技在营收上较为严重地依赖上述大客户。2012-2014年，该公司对苹果和三星的合计销售占比分别达到87.65%、83.60%和74.15%。

若未来上述品牌的电子产品销量下降，蓝思科技的业绩或会受到重挫。