降息属重磅利好 阳春三月两会主题投资值得期待

分析人士认为，目前市场对货币政策进一步宽松预期加大，加之市场已进入“两会”窗口期，围绕“两会”的主题投资将深化。

尽管羊年首日的“开门红”落空，但随后两个交易日出现了连续反弹，“红包”行情继续保持稳步上行的态势。特别是，上证指数在经过3300点短暂的震荡巩固后，上周五再次向上发力拉升，深证成指刷新本轮反弹以来的新高，创业板指更是创下了历史新高。分析人士普遍认为，目前市场对货币政策进一步宽松预期加大，加之市场已进入“两会”窗口期，围绕“两会”的主题投资将深化，市场活跃度提升将继续吸引场外资金，阳春三月值得期待。

降息推动春耕行情爆发

从基本面看，主要有两个方面将对近期市场产生重大影响。

一方面，备受瞩目的全国“两会”本周将召开，市场已进入“两会”窗口期。从历史表现看，虽然“两会”期间爆发大级别行情的概率较低，但“两会”之后却不乏此类操作机会。数据显示，1998年-2014年16年间，“两会”闭幕之后的3个月内，上证指数仅有5次出现下跌，上涨几率接近70%。如1998年、2000年及2009年“两会”之后的3个月内，上证指数分别最高上涨 20%、26%、33%。由此，“两会”之后宏观政策及产业政策趋于明朗，特别是当货币政策出现松动之后，随着增量资金的不断入市，将推动股市持续走高。

市场人士分析，在当前经济下行压力仍然突出的情况下，倒逼改革加速推进的预期有望得到强化。在中国经济面临调结构压力非常明显的情况下，预计各项改革政策可能会在“两会”后逐步出台。而随着政策的不断兑现，将有望继续吸引增量资金进场参与交易，结构性强势机会将继续涌现。

另一方面，央行发布年内首次降息重磅利好。中国人民银行上周六发布公告称，自2015年3月1日起对称降息0.25个百分点。分析人士指出，本次降息只是宽松进程的中继站，中国的实际利率依然高企，特别是以贷款利率衡量的实际利率处在数年来的高位，基准利率下行的空间还非常大，因此在有明确信号表明经济企稳前，宽松政策料继续以较快节奏推出，这将推动股市和债市总体维持牛市格局。

资金面有实质性回暖

继2月4日，央行打出“普降+定向”降准组合拳后，新一轮的降息降准已经铺开。26日，有媒体报道称，一份央行杭州中心支行的文件显示，浙江省享受此次存款准备金率额外下调政策优惠的银行共有23家，包括杭州银行、温州银行、嘉兴银行、湖州银行、绍兴银行、金华银行等。

26日，央行重启公开市场逆回购操作380亿元，但难抵上周高达1800亿元的逆回购到期量，全周公开市场操作出现年内首次净回笼。业内人士指出，央行在节前投放货币、节后回笼货币符合惯例，此番少量重启逆回购操作，已足以显示央行应对短期流动性偏紧的意图。

市场人士认为，考虑到短期多重因素影响，预计资金面暂且将维持偏紧格局，但随着现金回流银行体系和财政存款释放，3月份市场资金面有望实质性回暖，宽松的流动性势必将促使大盘保持慢牛行情。

四大主题迎“春播”良机

3月份是“两会”召开的时间窗口，届时会有众多重大的政策出台，这将有力的刺激热门概念股的上涨。如乐视网，其在底部不知不觉走出V型反转的超强翻倍行情，股价更是暴涨达200%。如此强劲的反转形态，也引爆了更多二三线成长股，如生意宝近两个月来出现11个涨停，股价累计上涨176%，银之杰短期股价更是强势上涨近3倍。有分析人士预计，在乐视网爆发过后，必将有更多成长类二线蓝筹股爆发，并迎来更强劲的翻倍行情。由此，当前以创业板为首的题材股已率先反应，这意味着3月份行情或更加火爆。具体来看，后市的机会将会集中在市值适中、且有政策利好与业绩驱动的二线成长股上。因为，在管理层降杠杆的背景下，权重股反弹的持续性仍将面临考验。

总之，鉴于春节过后的2月份、3月份通常都是布局政策主题类股的最佳时期，自贸区、“一带一路”、京津冀一体化、国企改革这四大改革主题将迎来“春播”良机。