吕京宁：一浪新高有望再度刷新

3月是6124点后的第89个交易月，且又是1849点后的第21个交易月，而3月第一周，是1849点的第89个交易周，第二周则为1849点后的第89个交易周，故从时间之窗的角度研判，未来10个交易日任意一天见牛市首浪高点，在技术面都非常完美。

羊年首周，大盘先抑后扬，在两会即将召开之际，受政策事件驱动的市场热点也精彩纷呈，预计上证指数一浪新高有望再度刷新。而本周五深成指、深综指、中小板指、创业板指等都已率先创出此轮牛市新高。

从费氏极数角度研判，3月，是6124点后的第89个交易月，且又是1849点后的第21个交易月，而3月第一周，是1849点的第89个交易周，3月第二周则为1849点后的第89个交易周，故从时间之窗的角度研判，未来10个交易日任意一天见牛市首浪高点，在技术面都非常完美，从而弥补或修正了1月23日的3406点不在核心时间之窗见一浪高点的缺陷。从这一角度推断，3月首周到次周这10个交易日时段内，或将不断有新高创出，但也随时在某一天冲高创出一浪高点后真正步入二浪回撤。同样，日均线系统在重新趋强后，还尚未达全部多头排列状，亦揭示还有阶段新高在后头。

股市的魅力正在于诸多不确定性或者说不可预知性，亦如天气，但人们分析和研判仍将继续，并通过不断修正、探索努力接近实际。

一系列股市新政和制度变革，激发了市场活力，提振了市场信心，从而吸引了各路资金向股市汇集，并与去年五、六月间迎来了牛熊大转折，催生了马年万马奔腾的大牛市到来。但牛市也是在曲折盘旋中攀升的，而非一味直线上行；步入羊年，一方面随着股指股价的大幅上行，与宏观经济基本面仍处下行态势形成了较大背离或反差；另一方面，一些重大改革举措如注册制落地、退市机制完善等都将在今年实施，虽从长期来讲有利于市场的健康长久发展，但在现阶段来看，一定的承压或将难免。目前短期或有降息等宽松货币政策预期支撑对冲，而一旦央行降息及这种支撑心理消化，市场多空平衡或将出现阶段倾斜。

因此，羊年不能只念叨“发羊财”，还应有走“羊肠小道”的心理准备。在观一座山受光面阳光灿烂的时候，也需留意到山的背面有可能出现的阴影投下。若从大的框架判断，今年V型、W型也即先抑后扬、不断起伏的走势可能性较大(含二浪调整走势)，而只有当宏观经济迎来确定性复苏、公司业绩大面积改善后，具有颠覆性的注册制发行压力方有望缓解，亦或真正迎来大慢牛之第三浪的到来。