有色金属：稀土板块值得期待 调整即买点

第1页:方正证券：稀土板块值得期待 调整即买点

第1页:方正证券：稀土板块值得期待 调整即买点

第2页:五矿稀土:现金收购,权益冶炼配额增加44%

第3页:广晟有色:受累稀土量价齐跌,大集团整合是未来看点

第4页:厦门钨业:完成非公开股票发行;关注新材料深加工业务;位于强力买入名单

第5页:盛和资源:故事的全部不仅仅是中铝

第6页:正海磁材:盈利能力提升,新能源战略清晰,继续推荐告要点

方正证券：稀土板块值得期待 调整即买点

投资要点

只要确定性:有色行业上周大涨跑赢大盘,黄金、稀土表现较好。证监会处罚部分券商两融造成金融板块上周表现最差,而此前一直盘整的军工异军突起领涨大盘。我们也调整了有色的投资思路,建议暂放稀土之外资源股的投机,回归个股。我们此前并不建议参与黄金的反弹行情,尽管上周由于市场预期欧洲QE而部分买入黄金股造成黄金子版块表现较好,但我们仍然不看好黄金股后市的表现,黄金等有色金属品种的期货价格对于欧洲QE几无反应。有色仍然看好最为确定的稀土,建议遇调整坚决买入。

重点公司更新:银河磁体发布2014年业绩预告,净利润约7200万,同比增31%。洛阳钼业预告2014年净利润约2.1亿元,同比增22%。抚顺特钢发布定增预案,融资约23亿,公司高管、中层及核心技术人员认购约2亿、员工认购约2000万,前海开源认购14亿。

欧盟QE激发贵金属价格继续上涨:市场对欧洲QE方案造成欧元贬值的担忧加剧,避险情绪上升,%贵金属价格再次上涨。其中COMEX银价上涨6.68%(30天涨幅16.14%,下同);COMEX金价上涨2.37%(10.34%);LME钯和LME铂分别上涨1.41%和0.75%。我们认为,欧洲QE方案在周四发布后,美元的强势地位会再次加强,黄金价格已经见顶,近期注意风险。 基本金属涨跌互现:在上周基本金属普跌之后,本周价格有所回升,其中LME锌、LME铅和LME铝分别上涨2.14%、2.05%和1.25%;铜价继续下跌1.71%;其余基本金属价格变化不大。一季度是传统淡季,基本金属价格出现大幅上涨的可能性较低。

锑价再次下跌:上周锑价下跌4.29%,市场处于淡季,交易清淡,欧洲市场锑价出现大跌,国内厂商被迫下调出厂价。进入淡季,铁合金元素钼、锰分别下跌1.64%和1.21%。其余小金属价格变化不大。

稀土价格全面上涨:市场对于28日即将召开的稀土会议期望颇高,矿山和冶炼分离企业出现惜售,稀土元素中除了氧化钐和氧化钕以外,均有上涨,其中氧化铕、氧化镧和氧化铈分别大涨10.48%、7.63%和7.29%;氧化钇、氧化铽和氧化镝分别上涨4.39%、2.61%和2.28%;氧化镨价格变化不大。预计稀土会议带来利好的可能性较大,下周稀土价格可能会继续上行。

风险提示:

政策变化风险、经济持续低迷风险、金属价格大幅下跌风险。