交银阿尔法龙向东：不宜重配单一行业
交银阿尔法基金经理龙向东认为，宏观数据尚未显示经济是否已底部企稳，但房地产市场成交数据向好，CPI、PPI目前水平给货币政策留下了较大操作空间；受出口变化影响，外汇占款正在发生结构性变化，人民币汇率市场表现走弱与央行的主动引导方向略有差异，但保持双向波动的概率要大于大幅升值或贬值的可能。
基于此，龙向东认为，目前央行以观察经济、市场为主，逆周期操作、大幅度主动干预的意愿和力度减弱，市场流动性整体略微宽松；财政政策在严控地方债务风险的同时需要提供对冲措施，PPT支持的公共基础设施建设是一个一石二鸟的可能方案。
至于2015年投资机会，龙向东称，“在注册制、沪港通背景下，今年年初的季节效应未必如往年一样侧重小盘效应；很有可能是在国企改革带动下的大盘蓝筹风格；因为实体经济企稳尚需观察，传统意义上基于经济运行逻辑的周期股行业轮动变数较多，具体表现为补涨、节奏加快。”
“2015年，或均衡配置，或小步快走式参与，不适合在单一行业上配置过重、行业风险暴露过大；此外，PPT相关投资标的亦应该高度关注。长期而言，代表中国经济未来的成长股有很大空间，但目前市场风格并不青睐此类风格，且经济转型效应、商业模式、盈利及其持续性都还需要观察。”龙向东表示。
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