独家解密：近期反弹行情的性质界定

关于本轮从周一起来行情如何看，仁者见仁，智者见智，以下从纯技术的角度简单谈谈，一家之言，仅供参考。

　　首先还是从本轮下跌谈起，为什么？因为技术分析是根据过去的市场行为而预测未来市场走势的，只有搞清楚了主要原因，我们才能对未来的行情演绎有个清醒的认识。

　　对于2011年股市下跌的主要原因有很多种说法。

　　例如与A股定位问题相关——因为发行机制、融资机制、监管机制等决定着市场的走向；也与国内宏观经济形势相关，虽然宏观经济整体是向好的，但投资者心理上的反映不一定完全对应，有时忧虑情绪放大，此外2011年的经济背景是大规模刺激计划逐步退出，大家对通胀等不良效果过度估计和过度反应，而欧债危机则发挥了雪上加霜的作用。宏观环境不可同日而语，但是有类似性，都是对宏观经济形势看淡，这是大的背景。

　　其实以上这些都是表象，没有看清楚问题的本质，本质是什么？本质就是市场投资者认为股价偏高卖出而不愿继续持有。这里讲的市场投资者是指代表市场主流方向的，其买卖行为合力能改变市场趋势的那部分投资者。

　　记得在2011年11月12日即2011证券之星第三届股市大奖赛颁奖会上，作为特邀嘉宾在回答投资者关于上证指数2307点会否击穿这个问题上，我当时是十分坚定的谈到，如果基本面没有重大利好，一个月左右2307点一定会击穿，事实上接近一个月2307点被击穿，会上同时也谈到上证指数当时的下跌目标预测位在2221点，其后当上证指数下跌至2300点一线时，我的下跌目标预测位系统再次向下进行调整，调整至2193点和2175点，当指数跌至2220点一线时，整个系统发出的最低跌目标预测位为2113点，和本轮下跌最低点位2132点仅相差19点，误差率在0.89%。

　　有些朋友会问，既然能对市场下跌作出预测与研判，那么，应对上涨目标也可以作出预测与研判，那是。从目前来看，至少从盘口中看，还没看到市场主力在2008年11月和2010年10月中旬所表现那种拔地而起的气势，股市的元气还有待恢复，而模型中的上涨目标预测位还没有发出，沪市在2300点至2500点前期累积的成交量有4.15万亿，相应深成指9400点至11100点累积的成交量有3.85万亿，因此当股指运行到这四个点附近时，短中期应有压力，元月6日我谈到本月11日是个压力窗口，按照操作法则逢压力窗应注意冲高卖出, 而今日盘中压力已开始显现，下一个压力窗口在本周五，明日压力位在2279、2298、2343，而支撑位在2245、2208、2201点，投资者应注意市场节奏和热点轮换并冲高减磅。（作者余品鸿 上证综研投资顾问 执业证书编号：A0300611040002）