骆驼股份：看好公司再生铅业务给予“增持”评级_股票频道

公司2010年铅蓄电池产量847.75万kVAh，超过风帆股份(600482)，位居行业第一。随着募投项目和超募项目逐步达产，公司新型高性能低铅耗免维护蓄电池总产能将达到1400万kVAh。同时公司通过采用先进生产线和铅回收业务，有效控制生产成本，目前产品毛利率高达20%左右。汽车产量稳步增长拉动铅酸蓄电池需求，而行业整治利好龙头企业。我们看好公司再生铅业务。一是采用再生铅可降低生产成本，按铅价1.5万元/吨、再生铅价1 万元/吨估算，采用再生铅可使生产成本降低20%；二是再生铅业务属于循环经济范畴，是国家鼓励扶持的业务，前景看好。

预计公司2011年~2013年每股收益为0.86元、1.28元、1.5元，给予“增持”评级。

机构来源：东海证券