短线气氛浓厚 行权风险仍是隐忧

　　“十一”节后的第一个交易日，大盘在指标股的强势带动下，跳空高开，两市成交额比节前增加了两成左右。上证指数最高收于1786.11点，不仅打破了近期的高点1757.47点，也创造了上证指数5年来的最高点位。

无疑指标股在今日行情中扮演着重要的角色，金融股G民生、G浦发以涨停报收，华夏银行、招商银行、中国银行也有很不错的表现，除金融股意外，中国联通也大涨了5.20%。两市成交十分活跃，涨停的个股达到23支之多；热点板块相当活跃，金融、化纤、纺织服装、酿酒、电力、钢铁等板块总体涨幅强于大势。前期表现较好的房地产板块逆市走出了下跌走势。总之，今日的放量大涨无疑极大地激发了市场的人气，大盘有望走出一波中期上涨的行情。

　　今日权证市场大涨大跌，其过山车的走势显示出其高风险的实质。成交金额比前一交易日显著上升约6成，不过资金流出迹象更加明显。权证整体在早盘的大部分时间内都是在上升通道中运行，不过到了下午权证突然变脸，在以武钢认购权证、武钢认沽权证和深能权证为代表的行将行权的权证大跌的带动下，整个权证市场放量下跌，前面提到的3支权证跌幅居前。26支权证中，仅有长电权证等4支认购权证和钾肥认沽权证上涨，其他权证均以下跌报收，深能权证、武钢认购权证和武钢认沽权证分别暴跌25%、20%和15%。权证市场目前相当谨慎并且没有资金支持，即使是有部分资金投资于其中，也是以短线客居多，因此投资者要么持币观望，要么快进快出并且设置好止盈点和止损点。

　　权证隐含波动率数据如下：权证平均隐含波动率为81%，认购权证（包含认股权证）平均隐含波动率为110%，认沽权证平均隐含波动率为65%，隐含波动率最大的是鞍钢权证，为189%。

权证名称 投资建议

鞍钢JTC1 隐含波动率很高，不参与

五粮YGC1 极度实值，估值较合理，依据正股表现谨慎操作

钢钒PGP1 有所高估，不参与

华菱JTP1 估值较合理，溢价率为负值，谨慎操作

五粮YGP1 极度虚值，价格、隐含波动率和溢价率很高，近期无法改观，不参与

深能JTP1 仅剩8个交易日，内在价值为0，价格和隐含波动率较高，不参与

中集ZYP1 虚值，溢价率较高，近期无法改观，不参与

钾肥JTP1 虚值，溢价率较高，不参与

武钢JTB1 价格、隐含波动率、溢价率较高，不参与

包钢JTB1 价格、隐含波动率、溢价率较高，不参与

邯钢JTB1 有所高估，不参与

首创JTB1 价格、隐含波动率、溢价率较高，不参与

万华HXB1 估值较合理，溢价率为负值，短期依据正股变动谨慎操作

雅戈QCB1 高估程度较大，隐含波动率和溢价率较高，不参与

长电CWB1 权证溢价率较高，不参与

国电JTB1 溢价率较高，不参与

茅台JCP1 极度虚值，价格、隐含波动率和溢价率很高，近期无法改观，不参与

海尔JTP1 虚值，价格、隐含波动率和溢价率较高，不参与

雅戈QCP1 极度虚值，价格、隐含波动率和溢价率过高，不参与

万华HXP1 极度虚值，价格、隐含波动率和溢价率较高，近期无法改观，不参与

原水CTP1 内在价值为0，价格和隐含波动率较高，不参与

包钢JTP1 有所高估，不参与

沪场JTP1 估值较合理，谨慎

招行CMP1 极度虚值，价格、隐含波动率和溢价率很高，不参与

机场JTP1 已进入行权期，价格和隐含波动率较高，不参与

武钢JTP1 隐含波动率较高，不参与