再谈宝钢权证折射出“赌场论”的谬误

　　去年9月写下《宝钢权证折射出“赌场论”的谬误》一文后，这是我第二次提及宝钢权证。之所以在这么长的时间里不提这4个字，是在写那篇文章时就做好的决定。那篇文章的主题表面上是批评“赌场论”的谬误，实际上是希望市场人士不要多谈宝钢权证的炒作。希望别人做到的事情，首先自己要做到。

　　在我看来，宝钢权证完全是一个博傻的工具，对它下一个确切的定义，可以引用“赌场论”的原话。但我不会去责怪炒作宝钢权证的庄家，更不会去批评跟风者。有着现成的博傻工具，就会有人充分地利用这一工具。不管你是闭口不谈，还是指点迷津，其总体的结果都是一样：有人赚得钵满盆满，有人输得血本无归。区别在于，听了你点拨的人，可能会见好就收；没听你点拨的人，可能只有输的份。对潇洒者，说一次就够了，对执迷者，指点10次也是徒劳。

　　宝钢权证作为只许成功不许失败的“创新”品种被推了出来，一年来最终的结果，到底算成功还算失败，总要有一个说法吧？旁人不能评判，只能猜测。因为我们不知道成功的衡量标准是什么，失败的衡量标准又是什么？没有标准作对照，也就无从评判。既然宝钢权证的设计者没有承认失败，那么我由此猜测，宝钢权证的疯狂炒作，或许早在设计者的预料之中。我不得不再次联想到吴敬琏老先生的“赌场论”，我也不得不再次说明，我同意“赌场论”中对赌场所下的定义，但我不同意把矛头指向炒作者的做法。

　　或许，设计者的难言苦衷在于：既没有胆量宣称创新成功，又不甘心承认创新失败。去年8月22日宝钢权证上市交易，当天宝钢正股的开盘价4.65元，报收4.63元，对应的上证指数报收1158点。一年来，指数涨了500点，宝钢正股却不涨反跌，拖累宝钢权证成为一张废纸，这样的结局，大概是设计者没有预料到的，也不愿意看到的。

　　不提宝钢权证如何疯狂，就谈宝钢正股的疲软，也用不着指责投资者。宝钢之所以会疲软，是因为前几年太疲劳了，因兴奋炒作而疲劳。前几年的蓝筹股革命，被许多人称之为“投资新理念”，当时我就指出“理念跳不出概念的手心”，投资新理念也是一种概念炒作。

　　从宝钢正股到宝钢权证，博傻之风越刮越猛，谁该负主要责任？