票据融资缘何高烧不退?

“搞票据融资很赚钱，你有没有路子找来票据？”一位在银行工作的朋友急冲冲跑来问记者。

　　一番谈话后，记者明白了他所说的“生财之道”：首先找到持有未到期票据但又有资金需求的企业，介绍到银行来贴现，企业以2.6%贴现利率获得资金，在这个基础上，介绍者可以减0.2个百分点作为佣金。在这一过程中，企业得到了资金，贴现银行则相当于放了一笔利率为2.4%的低风险贷款。“中介费直接给现金，并不入账，绝对安全。”这位朋友对记者强调。

　　票据中介热情的背后是企业对资金的渴求，以及票据融资异常红火的局面。2006年以来，新增票据融资量迅速攀升，前四个月就增加了将近4000亿，与短期贷款规模几乎并驾齐驱。票据虚火引发的问题和隐藏的风险，显然也引起了监管部门的注意，票据市场大检查近日已从东北地区开始。贴现资金是流入股市、期货，还是流入了楼市，甚至是其他非法用途难以捉摸。“银行没法控制，也不可能控制，银行只管票据是真的，到期向出票行收钱就行。”一位业内人士说。

　　“皆大欢喜”的财富盛宴

　　有业内人士告诉记者，只要你有能力、有恒心、有毅力，最重要的是有“路子”，那么票据市场就是一个绝佳的淘金宝地。

　　市场上广泛讨论的票据融资主要指商业票据融资，其中又分为银行承兑汇票和商业承兑汇票，前者以银行信用为基础，是我国票据业务的最主要品种，后者则以商业信用为基础。

　　票据市场大致可分为一级市场和二级市场，前者是承兑、授信市场，即出票人委托签发票据；二级市场是贴现市场，包括针对持票人的直贴、在银行之间转贴以及向央行申请再贴。据了解，我国票据二级市场由四大国有商业银行主导；中小商业银行及其他存款类机构在一级市场上所占份额较高。

　　票据业务的整个流程其实很简单，以银行承兑汇票为例，出票人委托银行签发银行承兑汇票，交给收款人，此时收款人就是持票人，如果急需资金，持票人可以背书转让，或者拿着票据去银行申请贴现。贴现行将收到的汇票，或者转贴到其他银行，或者持有到期等待出票人付款。一张票据的生命周期就是票据上注明的期限，银行承兑汇票最长不超过6个月，商业承兑汇票最长不超过9个月。因此，在金融统计中票据融资总是与短期贷款合并列示在短期信贷投放。

　　就银行承兑汇票来说，整个票据业务所涉及的当事人主要是出票人、持票人、承兑行和贴现行。承兑行的角色最为重要。

　　建行上海分行的一位人士告诉记者，承兑行热衷签发票据的原因主要有两方面，一是银行认为风险低。企业委托银行签发汇票，一般已经在银行开有户头，并在银行有相应的综合授信额度，相互比较了解。签发时，银行根据其信用状况还要企业按一定比率缴纳保证金。即便最后企业不能兑付，企业也有保证金、其他资产来低偿，因此风险可控。二是银行收益高。在不占用资源情况下，签发行既能获得保证金存款，还能收取相关手续费，何乐而不为？