实力内参来源于证券之星·光大证券研究所：北京巴士巨额补贴仍难弥补亏损 盘中北京巴士股价为3.9 元，我们估计06 年公司EPS 为0.25 元，考虑平均10 送3 的对价，公司06 年动态市盈率为12 倍，与其他公交类公司相当，目前股价不存在明显低估。·国信证券研究所：万科A(000002)—维持“推荐”评级 按照公司预增公告测算，公司2005 年净利润将超过13 亿元，预计在13.7 亿元左右，由于公司实施2004 年度公积金转增股本方案，股本增加50%；此外，“万科转2”转股增加312,245,863 股，所以预计2005EPS 在0.37 左右。
·光大证券研究所：中信国安(000839)投资分析报告 综合考虑股改方案实施对中信国安估值水平的有效降低以及未来几年经营业绩的持续性高速增长，我们进一步调高对中信国安的投资评级至“最优-1”的水平，并维持前期的盈利预测，建议现价予以配置。·国信证券研究所：佛山照明(000541)—维持“推荐”评级 公司04 年OEM 出口占收入比率36%，人民币汇率上调1%，公司净利润下降0.4%。业绩实现稳健增长，价值明显低估 05 年公司业绩略有下降，06 和07 年在规模扩张的带动下实现稳健增长。公司合理价格区间为12.5—14 元，再考虑到隐含的对价，评级为“推荐”。
·国信证券研究所：G华发(600325)—维持“谨慎推荐”评级 按照公司预增公告测算，公司2005 年净利润将超过1.3 亿元，由于公司2005 年中期送股，股本增加30%，，所以,预计2005EPS 在0.50 左右。由于公司预售情况很好，2006 年业绩有保证，预计2006 年增长30%以上。维持对公司“谨慎推荐”的评级。
·新疆证券研究所：长园新材国内电力市场占有率第一 股权结构保障业绩稳定增长长园新材当前第一大股东深圳长和投资的最终控制人为香港李嘉诚家族，第二大股东深圳国际信托投资公司则是深圳市政府全资拥有的非银行金融机构，股东背景深厚。
·国泰君安证券研究所：徐工科技（000425）大额提取坏账意欲何为？ 值得注意的是,徐工科技目前的第一大股东徐工集团工程机械有限公司,在外资凯雷进行收购时,曾由有关方面签下了一个被视为“对赌”的协议,即大股东徐工机械在现有注册资本人民币12.5 亿元的基础上,增资人民币24164.9786 万元,全部由凯雷徐工认购,凯雷徐工在交易完成的当期支付6000 万美元,如果徐工机械2006 年的经常性EBITDA（指不包括非经常性损益的息、税、折旧、摊销前利润）达到约定目标,凯雷徐工还将另外支付6000 万美元。·光大证券研究所：上海机场：涨停主要受股改传闻刺激 从估值水平看，按照我们对公司2006 年盈利预测0。84 元和目前的股价，公司的动态市盈率约为19倍左右，即使考虑到10 送3 左右的行业平均水平，股改后的动态市盈率也超过15 倍。目前上海两机场定位、集团上市等问题仍存在较大不确定性，我们认为公司目前估值已经处在较高水平，我们不建议投资者盲目追高。·（KGI）凯基证券集团：海油工程股改符合预期 维持增持建议 10股送2.4股的股改方案符合市场预期；05-07 年净利润增长率达到23.1％；毛利率将维持高位；我们按照05-06 年平均市盈率19 倍定价，推出公司12 个月目标价为26.03 元，另外考虑股改因素，我们给流通股东20％的溢价，得出最终的目标价为31.24 元，相当于2005 年14 倍EV/EBITDA或5.8 倍P/B，与目前股价相比有上涨空间18.4%，维持「增持」建议。
·平安证券研究所：中科三环调研报告 在股改前市场普通认为，股权分散+为了保持其控股地位，送股的比例不会太大。此次修改方案为10送2.8明显好于市场预期，也未出现大股东替其它非流通股东支付对价的事件，从一个侧面反映出中科三环的凝聚力。我们预测虽然近期股价涨幅较大，但股价仍会继续冲高，给予公司的投资评级为 “推荐”。·中信建投研究所：给予广州友谊“增持”评级 除权后，广州友谊的股价仍然相对较低，未来仍有一定增长空间。预计2005-2007年公司的每股收益将分别为0.45 元，0.48 元和0.50 元。公司除权前股价在8.32元，除权后（股权分置方案10 送3 实施后），公司的股价仅有6.40 元（完全除权价格：8.32/1.3），按照2005 年的每股收益0.45 元计算，动态市盈率仅在14 倍左右，显著低于目前零售行业平均的18-20 倍的市盈率水平。因此复牌后，公司的股价仍有一定增长空间。除权后，公司的合理价位应在8.10 元，给予“增持”评级。
·海通证券研究所：云天化投资分析报告 股价上涨的催化剂：股权分置改革的尽快出台，明年尿素新政策（尿素出厂价格上限浮动比例可能调高到15%等）出台，以及尿素价格的回暖。根据DCF 和PE 估值，我们认为公司股票的合理价格在9.30 元，因而我们对该股票给予买入投资评级。
·中信建投研究所：给予白云山Ａ“中性”评级 我们认为，公司发展战略面临着较大的政策性风险，且其内部历史遗留问题仍较多，几天前公司董事会就曾发布公告称公司某出纳涉嫌利用公司财务漏洞贪污、挪用公款，损失在1500 万元左右。今后几年公司将经历艰辛的整合期，因此我们调低评级至“中性”。 ·申万证券研究所：九芝堂价值分析报告！ 根据我们盈利预测，九芝堂2005年、2006年每股收益分别为0.18元、0.24元，同比增长-56%、37%，对应的预测市盈率分别为27倍、22倍，假设公司对价方案为市场平均水平10股送3股，2006年预测市盈率将下降到14倍，我们建议在公司未来经营尚未完全明确前，对公司股票持观望态度。
·招商证券研究所：给予格力电器“强烈推荐”评级 我们认为股改方案基本解决了公司发展的阻力，此前制约股价的障碍彻底扫除，并将转化为股价上涨的催化剂。全流通在即，优质、诚信的上市公司将有合理估值溢价，格力电器股改对价尚无体现，我们认为公司的合理价值区间应在12 元－14 元，投资评级调高至“强烈推荐”。 ·国信证券研究所：给予隆平高科“谨慎推荐”评级 提高评级至“谨慎推荐”公司将继续做强杂交水稻种子产业，同时拓展玉米、蔬菜、棉花等种子业务，预计2005 年每股收益为0.28元，2006 年每股收益为0.37 元，2007 年每股收益为0.49 元。考虑股改10 送2 的对价因素，以及公司未来的业绩增长承诺，未来股价具备一定的上涨空间，我们提高投资评级至”谨慎推荐”。
·长江证券研究所：给予华联超市“减持”评级 我们认为，由于受到大型综合超市和便利店的激烈竞争，以标准超市起家的华联超市和联华超市（0980.HK）均尝试实行标准超市向生鲜和社区超市转型，但是从标准超市收入的情况来看，华联超市标超转型并没有取得预想的效果。公司已经预计05 年度亏损，我们对公司06 年度盈利也不乐观。因此，尽管存在着百联集团整合的机会，但目前估值已经过高。给予“减持”评级，目标价为3.6 元。 ·长江证券研究所：维持G华泰“推荐”评级 我们将公司05年、06年和07年的每股盈利预测调整为1.10元、1.39元和1.70元，以目前的股价计算05年、06年和07年的市盈率仅仅为7.89、6.24和5.11倍，无论是与美国日本等发达国家的纸业公司还是与香港内地的其他纸业公司相比，市盈率都明显偏低，我们维持其“推荐”评级。
·长江证券研究所：给予韶能股份“谨慎推荐”评级 按照目前方案股改后股价相对净资产贴水35％，按除权后价格计算05年PE 仅10 倍，股改预案送股低于电力公司平均送股水平，预计有望适当提高对价；同时公司股权分散，股改后公司收购价值得到提升，建议复牌后4.6 元以下参与，有10％以上获利空间，“谨慎推荐”。
·光大证券研究所：给予厦门钨业“优势－1”投资评级 公司具有较好的投资价值：通过比较全球主要硬质合金生产的长期市盈率水平，同时参考了现金流量折现法，我们认为厦门钨业的合理股价应在18.0～18.6元。我们给予公司“优势－1”的投资评级。·光大证券研究所：维持桂柳工“最优-1” 评级 市场估值未能反应未来业绩增长：根据盈利预测，公司的盈利将稳定增长。根据目前的股价和未来盈利水平，公司未来三年的动态市盈率仍分别只有12倍，9倍和8倍，市场估值没有反应其业绩增长潜力。维持对公司最优-1 的评级，并认为公司有希望成长为中国工程机械行业的领军企业。
·长江证券研究所：给予盐湖钾肥“推荐”评级 影响公司业绩预测主要因素：产品价格、海运指数及人民币升值。通过与国际主要钾肥公司估值比较，我们认为公司合理PE应为15-16倍，结合DCF估值，预计公司合理价位应为15.3元，给予“推荐”评级!
·东方证券研究所：给予G京东方“观望”评级 公司06年计划完成销售收入160亿元人民币，预计EPS为0.15元。06年上半年将是相对困难的时期，1季度仍然会出现亏损，但整体业绩水平将会出现逐渐上升的势头。陈刚给予短期观望，长期增持的投资评级。虽然当前分析师对该股的评级均为“观望”，但与之前相比评级仍在上调，之前建议“减持”的分析师也将评级上调至“观望”。 ·联合证券研究所：给予龙净环保“中性”评级 我们给予公司电除尘器业务10倍PE，脱硫业务15倍PE。房地产业务由于波动性大，难以进行准确的盈利预测，按帐面资产1-1.2倍的PB计算，房地产业务的每股价值约为1.1-1.2元。 以此推算，公司股价的合理区间为5.25元-5.55元。考虑股权分置改革的因素，我们认为公司股价目前处于合理估值区间，因此，给予公司中性评级。
·国金证券研究所：维持华兰生物“买入”评级 我们预测公司2005 年EPS 为0.526 元，2006 年EPS 为0.657 元，2007年EPS 为0.795 元，对于这样一家具有核心竞争力和高成长特性的企业，我们认为可以给予其全流通后20 倍PE，目标价位是13.14 元，维持买入建议。
·平安证券研究所：维持大商股份“推荐”投资评级 我们通常给予成长性较好，绩优的零售龙头公司20倍以上的市盈率，即便考虑到公司跨区域经营隐含的风险，给予10～15％的折扣，公司的合理估值水平也应该在17～18倍之间。维持05、06年0.84元和1.12元的业绩预测以及“推荐”的投资评级。 ·上海证券研究所：给予八一钢铁“跑赢大市”评级 目前3.17元的股价市净率仅有0.78倍，如果按照10送2.7的股权分置改革方案，市净率将进一步下降到0.61倍，因此股权分置改革为公司股价的上涨留下升值空间。随着公司板材生产线2006年全流程贯通，我们审慎地给予公司投资评级为： 未来12个月内，跑赢大市。 ·兴业证券研究所：维持福耀玻璃“推荐”投资评级 兴业证券分析师朱学东预测公司今年业绩为0.42元，06年为0.52元，按照目前全球几大玻璃制造企业的平均PE12-14倍来计算，合理估值在6.00-7.00元之间。如果考虑到送股为1股或更多的话，低估更多。因此，继续维持推荐的投资评级。·联合证券研究所：G农产品－金信亿元窟窿 回旋仍有空间 因此我们对公司07 年以后的业绩仍然充满信心（详细的业绩预测请参考我们后续的研究报告）。鉴于近期投资损失而又有深圳国资委的回购承诺，我们给予中性评级，如果股价出现下降到4.25 元以下将是不错的买点。
·海通证券研究所：盐田港股价异动点评 盐田三期被注入的可能性极大。港口行业的合理估值15 倍市盈率，不考虑三期股权注入因素，2005、2006 年盈利预测为0.49 元、0.49 元。如06 年第二季度能完成股权注入，则06 年盈利预测可提高到0.71 元，合理价格10.5 元。因此目前价格已充分反映对三期的预期。维持中性投资评级。（完）
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