板块换防过快，大盘短线主动休整

周一大盘冲高回落,成交量稍有减弱。盘中板块轮动频繁，新上市的次新股表现活跃，如欣网视讯、长力股份触及涨停，并带动力元新材、吉恩镍业等次新股出现较大涨幅；航天概念股如航天动力、中国卫星等仍受到市场资金追捧，涨幅居前;两市本地股上工股份，锦江酒店有所表现。另外，仪征化纤、上海石化等含H股的部分个股仍维持强势走势, 由于这部分股票权重较大, 且为前期主流板块, 它们的走强对凝聚市扬人气起到重要的作用, 该板块值得继续关注。但同时，TCL通讯收阴，跌幅榜前列的以庄股及再融资个股为主，昌久生化、宏源证券出现较大的跌幅。市场尚没有能力一举突破30日均线的压力。
　　盘中来看，随着H股板块、东北板块等短线热点的沉寂，市场迫切需要新的领涨热点出现，市场启动了上海本地股和ST个股。大盈股份、海鸟电子、上工股份等呈现快速拉升的走势。ST稜光、ST幸福、ST白鸽也快速上涨。市场多个板块的活跃，表面上看盘面热闹纷呈，实际上是主力心不齐的表现。一轮行情只有一个主流，其它都是次流。盘中所转化的速度和频率让投资者无所适从，更何况继发的大行情。小盘股的活跃，从侧面说明反弹比较谨慎，市场资金面仍较为紧张。加之小盘股对指数的影响不大，大盘若想继续反弹仍靠大盘指标股的反复走强。
消息面上仍相对平静，中国证监会副主席屠光绍在北京大学金融证券中心主办的"资本市场国际化高级论坛"上指出：股权分裂现象是境内证券市场区别于境外市场的主要差异；在国际化进程中不能简单地用缩小差距的办法来缩小差异；应当全面研究流通股对市场各方面的影响，研究流通股东权益的保护问题。同时，前任证监会主席周正庆在谈《证券法》修改时，明确指出，《证券法》的修改首要问题是促进稳定和发展。细节上的《金融机构衍生产品交易业务管理暂行办法》的出台无法对股市产生实质性影响，结合明日上海电力即将发行的消息，可以看出投资者仍比较谨慎。　　　　
　　从近期大盘走势来看，我们只能以短线反弹来看待大盘走势。由于成交量的放大和持续有个承接的过程，所以大盘需要3-5天的时间来转化。短期大盘围绕30天均线附近的震荡蓄势整理的可能性较大，本周末大盘将选择短线突破方向。由于大盘已明显处于阶段性底部区域，投资者在操作上可缝低吸纳调整充分的蓝筹股。（三元顾问 洪燕华）

上实发展（600748）：上海本地股酝酿新行情
继东北板块、H股板块和次新股之后，以上工股份为首的上海本地股初露端倪，由于上海本地股一直有市场大鳄长期驻守，每一个上涨的有利因素都将构成发力的契机。可适当关注超跌低价的上海本地股上实发展（600748）。
根据最新的信息显示，公司历时一年多的资产重组工作已基本结束，目前公司正式淡出原来竞争激烈的钢铁行业而进入到房地产业。新任第一大股东上实集团是上海市政府全资拥有的海外(香港)窗口公司，是上海在海外规模最大、实力最强的大型综合性企业集团之一，总资产约320亿港元，合并税后利润超过10亿港元，具有其他一般大型集团所没有的资源优势，一是有上海最好的发展机会，二是旗下资源极其丰富。经过多年经营与发展，上实集团已经在房地产开发经营中奠定了良好的基础，上实发展有望成为上实集团房地产业在证券市场中的"旗舰"，这种深厚的股东背景将使公司在今后竞争中强壮脚踝，实现新的突破。
　　除了强大的股东背景之外，公司还具有较强的专业优势。目前，上实发展拥有多个获得建设部、上海市多项大奖的精品楼盘和标志性建筑，并有房地产开发经营实务操作能力较强的专业人才团队。比如，公司开发的"海上海"新城成为了"新文化地产"的开山之作，也是上实发展"高位启动"战略的首个代表作，具体选址在上海大连路旁，高度契合杨浦区大学城的规划。总建筑面积约21万平方米，以商业街为轴线，分东西两块。商业街将定位为文化休闲步行街，艺术形态构造将大面积使用玻璃和水景。另外，公司资金优势明显。公司重组后持有大量现金，近期又与五家银行签署总计20亿元的授信额度，这将使主营房产的公司业务转型构成强劲支持。
　　2003年是公司完成资产重组，实施全新运作之后的第一年，上海市作为国际大都市、窗口城市，新一轮大规模的城市建设使上海成为房地产业的天堂。另外，公司受益于浦江开发及世博会，其主攻房地产业应该能给其业务拓展带来新的机遇，2003年将是公司快速成长的一年。尤其值得注意的是，近期，公司与新加坡维信签署合作协议，加速完成全国范围战略布局。拟以自有资金18，728万元分步对维信发展在国内的房地产独资企业------重庆华新国际实业有限公司增资，增资完成后本公司持有重庆华新实业50%股权，维信发展持有重庆华新实业50%股权。同时，重庆华新实业拟分别受让维信发展所持有的重庆华新国际城市发展有限公司65%股权和成都华新国际城市发展有限公司80%股权。根据背景分析，维信发展是新加坡维信(集团)有限公司在新加坡注册成立的全资子公司，主要从事房地产开发的管理业务。自1990年起，维信发展与中国各地企业合资开发的房地产企业组成了华新国际集团，目前已在北京、上海、广州、沈阳、重庆、成都、苏州、大连等城市开发了二十多个大型房地产项目，华新国际集团已成为业内具有全国性企业品牌和产品品牌的著名房地产开发企业。而新加坡维信(集团)有限公司始建于1912年，是一家集高科技、信息技术、生物工程、机械制造、国际贸易、房地产、休闲保健服务等于一体的亚洲著名国际企业，迄今已成为新加坡在中国投资最多的企业之一。
二级市场方面，该股近期构筑"V"型底部形态，资金活跃迹象明显，后市有恢复性反弹要求，可适当关注。(三元顾问 楼栋)



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