多方量能有所收敛

做多依据：
（1）以大同水泥为首的建材板块保持一定的活跃度，较好地维护了参与者的信心。
（2）尾盘沪指拉起翻红，多方资金的抵抗意愿稍有增强。
做空依据：
（1）个股行情的演化力度有所收敛，表明多方力量短线耗损较大，有再度积蓄的要求。
（2）深中冠和上海邮通的疲软走势，在一定程度上对市场的追涨人气形成压制。
（3）30日均线持续下滑，对股指的运行构成极大的拖累，短期反弹空间已遭封杀。
据此，三元顾问认为：虽早盘多方主力有所抵抗，股指也一度小幅冲高，不过多头作战的意志明显薄弱，而在空方未有多少抛盘的情况下，主动"缴械"退让，短线双方力量对比的天平有向空头倾斜的可能。
从成交量的动态发展看，自12月10日以来，沪市单个交易日的成交量基本上都维持在40个亿至50个亿的水平之间，虽然市场的绝对量尚能温和运行，且能保证对局部性热点的较好支持；但从另一个角度看，无论行情如何演化，市场成交量始终等量发展，这本身就不是什么乐观的现象，至少表明场外资金参与的心态还是极为谨慎的。而更直观一点分析，近期行情中往往都有局部性的热点产生，且能在一定范围内形成做多氛围，甚至在单个交易日中会有多只个股同时封牢涨停的火爆行情，不过通过对成交量的变化判断，新增资金参与反弹的规模相当有限，反弹行情运作的主流资金仍是场内存量主力。因此，对当前行情也基本可定性为存量资金的自救行为，行情的高度不宜过分乐观。
其次，场内存量主力的心态不一，分歧相对较大。从近期盘面分析，市场热点虽然快速形成，但持续的时间大都难以超过一个交易日，且往往出现"多点齐放，但又昙花一现"的局面。这一方面反映了多方阵营运作思路不一，促成行情的短暂性质，如上海邮通和深中冠等个股的表现，在周三拉出涨停之后，周四竟然连象样的反弹都没有，存量资金各自为阵，而相互博弈的结果就是股价的阴调。另一方面，以目前的量能判断，存量主力的运作能力本身就十分有限，而市场热点反复快速轮动，则势必会消耗掉较多的量能，因此，从这一角度看，部分热点"昙花一现"式的演化其实还是有着某种必然性的因素。
通过以上分析，短线市场将有回调蓄势的可能，不过估计局部热点的运作不会受到太大的影响，因此，短线高手仍可谨慎参与，但有一点值得提醒，操作上坚决不追涨，毕竟热点快速轮动，行情机会转眼即逝，而依据主力的运作思路，提前参与部分超跌，低价和业绩无风险的个股，以逸待劳或许会是较为理想的选择。 （三元顾问 楼栋）

一剑封喉
ST白鸽（000544）：超跌低价 展翅飞翔
超跌低价股行情在后续资金的追捧下正如火如荼地深入，盘中不时有超跌低价股旱葱拔地般奔向涨停板，4元多的个股更是成了"香饽饽"，对于技术形态上正在酝酿圆弧底突破的超跌低价重组股（000544）ST白鸽，值得重点关注。
按市场规律而言，年底话重组是我们约定俗成的投资习惯，这就为ST类个股放量走强提供较为坚实的群众基础，持续性也自然可以乐观预期。我们注意到白鸽公司发布公告，称管理层认为公司资产重组势在必行，具体的重组计划正在积极酝酿之中。，这就为公司实施实质性的资产重组提供想象空间。而据2002年3月19日公告，公司拟将在郑州高新开发区的房、地产及部分机器设备公开出售，总评估值2203.58万元，以盘活公司存量资产，加上公司在2000年进行了５亿多元非主营资产的剥离，初步打造形成生物制品业务和金融业务为核心的新型产业，有望切实改善公司资产质量和业务拓展能力。值得注意的是， 2002年2月，东方资产管理公司通过法院冻结郑州市国资局持有的由白鸽集团公司受托管理的国有股份3900万股（占14.47%），由于近期市场正在密切关注包括ST中华等由于华融资产管理公司组建中外合资公司引发的投资潜力，具有资产管理公司概念的重组正在激发市场效应，同样存在由四大资产管理公司之一的东方资产管理公司进行重组想象的ST白鸽显然具有较大的挖掘潜力，以上都直接构成了公司重组的动因和迹象。
二级市场方面，我们可以看到该股在今年1月份有过非常不俗的表现，透过其当时盘面凌厉的攻势和后来良好的股价韧性，资金建仓运作的迹象显得相当清晰，那么由于目前该股恰好处于1月份行情启动前的底部区域，从前者能够在该区位进行连续两日历涨停的情况看，4.5元是该股整个历史行情的底部密集成交区，更是主力发动中级行情的安全区域，所以，该股近期构筑W型复合圆弧底将为中线回升行情打下坚实的基础，多方主力更有了反攻的有利"地形"，具体从均线系统分析，现在该股重要的30日均线已经走平，5日和10日均线更是已经形成多头排列的雏形，有望生成应有的助涨作用。那么从短线角度来看，该股有依托均线系统震荡向上，加速脱离底部的动能，投资者可在回档过程中适当关注。(三元顾问 楼栋)

公告点评
TCL通讯：大股东缘何慷慨解囊
据TCL通讯三季度的报告显示，公司净资产仅为每股2.3元，而此次转让的价格高5.047元/股，而且慨慷解囊的是大股东，实在有许多令人看不懂的地方，同时很耐人思考。
其一，存在相关利益方高位套现的嫌疑。此次股权的转让方惠州南方通信开发有限公司和惠州市通信发展总公司均是上市公司的发起人，持股的成本相当低，如果以每股5.047元的价格转让，则获利十分丰厚，况且TCL通讯的业绩是大起大落，2000年呈现巨额亏损，2002年依靠手机的暴利创造了业绩快速增长的神话，但这样的业绩维持住的可能性很小，经过这番动荡，转让方若能高位脱手简直是求之不得。问题是TCL集团缘何如此慷慨接盘，这其中的答案是显然蕴藏在TCL集团与转让方之间的关系上，笔者无意花大量精力去求证转让双方的复杂关系，但转让方显然与TCL集团有着密不可分的关系，至少曾经是患难与共的创业弟兄。
其二，一股独大的公司治理结构似乎并不理想。经过此次股权转让之后，TCL集团将持有上市公司的股权高达56.37%，成为典型的一股独大，这样的公司治理结构并不适合上市公司的健康和快速的发展，其动作的独立性，以及其它中小股东的利益缺乏机制上的保障。按理TCL通讯要真正做强做大，才有利于公司真正走向国际化。如此一来，上市公司所有大权尽归TCL集团独揽。
其三，形形色色的股权转让到处都是，但相关各方均是为利而来，而且从比例上来看，最终受让股份的往往是上市公司。从好的方面理解，TCL集团此次回收股权仅仅是为了能够独享TCL通讯的融资渠道，但以此高价受让股权总得找个地方回补，或者短期、或者长期，显然对TCL集团而言，这桩买卖不会是亏本的，对其后续的运作我们暂不作盲目揣测，一切静观事态发展。 (三元顾问 王雷杰) (浙江联通的用户用您的手机将G以短信方式发送到8188,即可获得三元顾问短信专家的指导。)