新规则让机构走近PT

尽管报纸一再刊载交易所有关PT股风险的警示性公告，但市场却仍然按照自己的选择行事，本周五的股票特别转让交易专场，其结果又有些出人意料，沪深股市仍以涨停报收的PT股票多达五家。在此前，有多家公司发布公告称尚未向交易所提交宽限期申请要求，并且这中间有几家的限期只有二、三个星期，但在周五涨停股票中却仍有它们的踪影。
市场相信退市机制的倒逼功能是股票博傻PT股的一个原因，地方有关部门的积极努力工作也是一个重要原因，另外一个新的原因是沪深交易所有关上市规则修订本的正式施行。按照新的规则，对ST公司的摘帽只要求主营正常且扣除非经常性损益后利润为正数，同时对原PT公司恢复上市需ST一年的规定改为PT公司恢复上市即可恢复正常交易。这些规定对PT股票是个利好，只要它重组成功，恢复上市，这是一个全新的股票，其中蕴含的投机价值显然是非常大的。
自从PT水仙上市后，市场对PT股票的摘帽风险似乎已解除了戒心，但是在交易所上市新规则增加对资产重组成功的PT股的利好政策同时，PT股摘牌风险也同样存在。从报纸上公开披露的消息来看，有多家PT股的重组方案仍未落实，轻的只是一些金额纠纷，重的是连重组对象都未找到。重组成功与否的关键在政府及主管部门，典型的例子是一家PT公司可以在一天内了结40多件，涉及金额数亿元的债务，PT股票变成了政府处理的股票。冲着政府的这种行为，投资者赌一盘的心态也是可以理解的，但政府是否会大包大揽，一个都不能少地关照PT股票呢？
有这样一种猜测，交易所针对PT股票制定的新规则，可能会推动一批机构投资者进入。当然这里还存在某些需要过的坎。三联集团重组PT郑百文，如果能过关，那么在新的交易规则下，它将是一个大赢家。当然PT郑百文重组仍是以地方政府为主在运作，但在新的规则下，二级市场的投机余地也猛然加大，节省至少一年的时间成本对谁都是一个诱惑。不过我们也担心，当政府将其对PT股票的责任转移给机构投资者后，市场会不会出现更大的黑幕呢？证监会的任务还更多了，会不会有更多的参与都告它行政不作为呢？令人担心。