券商将成为股市监管重点

前不久，有关方面宣布证券公司不得直接或间接参与风险投资，已经投入参与的也要限期清盘退出。这条消息有人能读为避免创业板市场推出后可能对证券公司带来的损失，因为券商目前介入创业板准上市公司较深，同时也是限制券商参与创业板市场推出后的炒作。这里的重点是创业板市场。当然也有人理解为有关方面在敦促券商从目前的二级市场行情中退出，集中精力做好开放式基金的管理工作。
究竟是什么原因让有关方面证券公司直接或间接参与风险投资，我们暂时还不知道。不过从近日央行货币委员会的一项决定 中，我们可以感觉到证券公司在中国的资本市场、金融体制中的地位作用日益提高。按照央行货币委员会的决定，证券公司中的股民存款将计入广义的货币供应量M2中，统计口径的调整，往往表明统计对象在数量、质量上的突变。
证券公司在业务经营过程中，尤其在自营过程中占用客户保证金在沪深股市早就不是什么秘密。在一个大帐户的管理模式下也很难厘清究竟有没有占用，占用了多少。在连续降息，股市频吹热风的政策下，有大量的居民存款从银行搬到了证券公司。如果在早期股民资金量较小的市场情况下，证券公司偶有小问题不会引起社会问题，也不会影响整个金融体系的波动。而在整个股市超常规发展以后，证券公司对于全局的影响作用显然越来越大，尤其是在将来大力推广开放式基金后，作为基金管理公司发起人的证券公司，其安全性对大局的影响力度显然有牵一发而动全身的功效。所以相关的两项举措推出，应该是对作为非银行金融机构证券公司的重视，换句话说，证券公司应该是继基金后成为股市中被监管的重点。
券商的安全性及可能成为重点监管对象，股市在面临这些变化后会有什么震动呢？股市行情会不会因此而出现变化呢？相对基金而言，证券公司由于涉及的业务面更广，其可能涉及的违规领域及手法更多更复杂，因此监管起来就更难一些。期望通过证券业协会这样的自律组织来监管更不管用。从中国股市的历史来看，证券公司目前虽然在规模上已进到了一个新层面，但在具体的动作尤其是在理念上仍有待慢的发展。值得庆幸的是，有关方面已意识到这个问题的重要性，若能及早采取相关举措，就可以避免股市下跌后带来的巨大震动。