迪威尔（688377）2026年三季报简析：净利润同比下降48.85%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期迪威尔（688377）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入8.58亿元，同比下降1.67%，归母净利润4588.49万元，同比下降48.85%。按单季度数据看，第三季度营业总收入2.84亿元，同比下降8.33%，第三季度归母净利润1289.16万元，同比下降66.24%。本报告期迪威尔三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达59.75%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率20.76%，同比减4.7%，净利率5.31%，同比减48.31%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.05亿元，三费占营收比12.26%，同比增59.75%，每股净资产8.13元，同比减14.98%，每股经营性现金流0.65元，同比增2.53%，每股收益0.2元，同比减56.52%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.71%，资本回报率一般。去年的净利率为9.89%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.28%，投资回报一般，其中最惨年份2016年的ROIC为-2.83%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额7.99亿元，累计分红总额1.73亿元，分红融资比为0.22。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为10.6%/4.7%/6.3%，净经营利润分别为1.42亿/8560.27万/1.19亿元，净经营资产分别为13.47亿/18.35亿/19.09亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.3/0.43/0.38，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.63亿/4.82亿/4.55亿元，营收分别为12.1亿/11.24亿/12.07亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达31.05%）
2. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达322.12%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在1.49亿元，每股收益均值在0.64元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是诺安基金的杨谷，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为66.74亿元，已累计从业20年256天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有迪威尔最多的基金为诺安优选回报混合A，目前规模为8.52亿元，最新净值2.368（10月30日），较上一交易日下跌2.11%，近一年下跌1.04%。该基金现任基金经理为杨谷。

本文数据来源于迪威尔2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。