ST智知（603869）2026年三季报简析：净利润同比下降64.33%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期ST智知（603869）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入3.4亿元，同比下降18.88%，归母净利润1318.32万元，同比下降64.33%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.19亿元，同比下降16.69%，第三季度归母净利润340.48万元，同比下降83.01%。本报告期ST智知公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1156.69%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率35.75%，同比减10.04%，净利率3.25%，同比减61.61%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.06亿元，三费占营收比31.29%，同比增29.37%，每股净资产7.67元，同比增1.23%，每股经营性现金流-0.04元，同比减123.5%，每股收益0.03元，同比减62.5%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.45%，资本回报率不强。去年的净利率为5.49%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为0.92%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为-2.24%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报11份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市11年以来，累计融资总额29.22亿元，累计分红总额3.25亿元，分红融资比为0.11。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/1.4%/2.4%，净经营利润分别为-6794.8万/2062.41万/3734.9万元，净经营资产分别为14.5亿/14.79亿/15.38亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.71/0.29/0.14，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为6.71亿/1.92亿/9210.87万元，营收分别为9.46亿/6.65亿/6.81亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达1156.69%）

本文数据来源于ST智知2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。