海兴电力（603556）2026年三季报简析：增收不增利，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期海兴电力（603556）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入35.49亿元，同比上升6.02%，归母净利润4.03亿元，同比下降45.33%。按单季度数据看，第三季度营业总收入11.61亿元，同比下降18.92%，第三季度归母净利润7903.54万元，同比下降77.3%。本报告期海兴电力三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达53.31%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率35.26%，同比减14.79%，净利率11.35%，同比减48.46%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.93亿元，三费占营收比13.89%，同比增49.83%，每股净资产14.15元，同比减6.73%，每股经营性现金流0.36元，同比增36.16%，每股收益0.84元，同比减44.74%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.26%，资本回报率一般。去年的净利率为15.21%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.78%，中位投资回报一般，其中最惨年份2021年的ROIC为4.29%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市10年以来，累计融资总额22.06亿元，累计分红总额27.03亿元，分红融资比为1.23。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为63.7%/61.4%/29.5%，净经营利润分别为9.82亿/10.02亿/7.25亿元，净经营资产分别为15.41亿/16.33亿/24.61亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.22/0.24/0.31，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为9.17亿/11.39亿/14.55亿元，营收分别为42亿/47.17亿/47.69亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达179.56%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在7.43亿元，每股收益均值在1.53元。

持有海兴电力最多的基金为易方达科汇灵活配置混合，目前规模为13.75亿元，最新净值3.206（10月30日），较上一交易日下跌0.84%，近一年上涨36.03%。该基金现任基金经理为胡天乐。

本文数据来源于海兴电力2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。